Госдума приняла в третьем чтении законопроект, регулирующий деятельность дилеров на внебиржевом рынке Forex. Далее законопроект пройдет утверждение в Совете Федерации, после чего попадет на подписание к президенту РФ. Пока же деятельность компаний на этом рынке в России не регулируется никак, в отличие от других стран. Между тем, годовые обороты крупнейших компаний, оказывающих услуги российским гражданам, измеряются миллионами долларов.
Законопроект был принят в первом чтении еще 11 июня 2013 года. Таким образом, между первым и вторым чтениями прошло полтора года. Главной причиной тому являются требования к доработке текста законопроекта со стороны нового мегарегулятора в лице Банка России. У регулятора был ряд замечаний к тексту законопроекта, и ко второму чтению в тексте законопроекта появился ряд поправок: существенно ограничен максимальный размер кредитного плеча, введено положение об исключительном виде деятельности, прописаны жесткие требования к уставному капиталу компаний, предоставляющих услуги по маржинальной торговле. Принятие законопроекта во втором чтении и, фактически, сразу за вторым, в третьем, означает, что представители индустрии, законодатель и регулятор смогли найти четыре решения, которые позволяют включить рынок форекс в российское правовое поле.
Итак, во-первых, согласно федеральному закону форекс-дилеры (компании, предоставляющие услуги по маржинальной торговле) будут оказывать услуги физлицам, не являющимся индивидуальными предпринимателями. Но для этого компании должны будут иметь лицензию и быть членами саморегулируемой организации форекс-дилеров — ЦРФИН (Центр регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий). Он работает с 2010 года, и 80 % компаний, присутствующих на российском рынке, являются ее членами. Компания TeleTrade выступала одним из учредителей ЦРФИН.
Во-вторых, законопроект устанавливает минимальные требования к уставному капиталу компаний в размере 100 млн. руб. Предполагаю, что регулятор считает эту сумму гарантией расчёта компаний с клиентами. Однако в новейшей истории, к сожалению, были примеры, что и бОльшие суммы уставного капитала не обеспечивали надежность компаний. Настоящей гарантией является страхование рисков, а сумма в 100 млн. руб. (напомню, для профучастников российского рынка ценных бумаг такой минимальной суммой является 35 млн. руб.) выглядит как своего рода барьером на вход на рынок, и для небольших компаний эта сумма является существенной. Отсюда можно предположить, что на рынке с принятием законопроекта начнется новый активный этап слияний и поглощений, а количество компаний, действующих на рынке, существенно сократится. И на форекс-рынке останутся только крупные компании-дилеры.
В-третьих, устанавливается ограничение максимального размера кредитного плеча (соотношение собственных и заемных средств) соотношением 1 к 50, и это, конечно, станет ударом по бизнесу компаний. В настоящий момент на рынке встречаются, конечно, и плечи 1 к 500, и 1 к 1000. Однако большинство компаний, в том числе и TeleTrade, ограничивают максимальный размер плеча в 100 или 200. Ограничение до 50 поставит компании, работающие в российском правовом поле, в менее конкурентоспособные условия по сравнению с теми компаниями, которые работают в иностранных юрисдикциях, где ограничений по плечу либо нет, либо они не такие серьезные. И клиенты, предпочитающие высокий уровень дохода и высокий уровень риска, могут уйти за рубеж. Так что мы выступаем за разумное ограничение размера плеча до 1 к 100.
И, наконец, компании, работающие на рынке форекс, не смогут быть одновременно профучастниками российского рынка ценных бумаг, не смогут вести банковскую деятельность и предоставлять услуги по торговле CFD (контрактами на разницу) иностранными акциями и производными инструментами. Опыт нашей компании говорит, что инструменты CFD весьма востребованы. А поскольку форекс – это, фактически, тот же CFD, только на валюту, то ограничение в инструментах нам кажется излишним.
Впрочем, несмотря на отдельные пункты законопроекта, в широком смысле, мы, конечно, рады его принятию, хотя и надеемся на последующие доработки. Мы заинтересованы в том, чтобы наш бизнес в России регулировался законодательно, так как возможность предоставлять услугу непосредственно в стране, будучи компанией-резидентом, в том числе и налоговым, безусловно, является фактором развития рынка. Мы работаем на рынке 20 лет, и надеемся работать ещё долго, но включение нашей индустрии в российское правовое поле можно только приветствовать.
Дмитрий Дригайло, вице-президент TeleTrade
На правах рекламы.
