Эксперты: доллар взял курс на снижение

В результате рынки начали неделю с падения. На 12% обвалились акции крупнейшего банка страны ОТР, упал венгерский форинт, а вместе с ним и евро
Доллар дешевеет на глазах. Пару месяцев назад за него давали 30 рублей, сегодня - чуть более 28 рублей. По данным ЦБ, на руках у россиян находится $45-60 млрд. Падение курса доллара ведет к ощутимым потерям для держателей американской валюты. Что будет с долларом дальше, Вести.Ru спросили экспертов.

Доллар дешевеет на глазах. Еще пару месяцев назад за доллар давали 30 рублей, сегодня он стоит немногим более 28 рублей. По данным ЦБ, на руках у россиян находится $45-60 млрд. Падение курса доллара ведет к ощутимым потерям для держателей американской валюты. Что будет с долларом дальше, Вести.Ru спросили экспертов.

Средневзвешенный курс доллара на ММВБ в четверг снизился на 30,48 копейки по сравнению с уровнем накануне - до 28,3229 рубля за доллар. При этом резко увеличился объем сделок по доллару - до 34,88 млрд рублей. Это значит, что участники рынка продают доллары. Евро также подешевел в четверг, на 17,65 копейки, до уровня 39,2280 рубля за 1 евро.

На мировом валютном рынке немного другая картина - на Forex за 1 евро дают $1,384-1,387. А еще недавно давали $1,28. Это значит, что евро дорожает по отношению к доллару, инвесторы покупают евро.

Давление на доллар усилилось после того, как глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке заявил накануне, что ФРС продолжит программу "количественного смягчения" и даже рассматривает вопрос о расширении этой программы. Значит, новая волна ничем не обеспеченных долларов скоро вновь захлестнет мировой финансовый и товарный рынок.

"ФРС продолжает эмиссию доллара. И конца этому процессу пока не видно. Программу "количественного смягчения" не только не собираются завершать досрочно, но и намереваются расширить. Кто же будет покупать валюту, предложение которой постоянно растет?" - пояснил Вестям.Ru главный экономист ИК "Ай Ти Инвест" Сергей Егишянц.

Кроме того, растут инфляция и инфляционные ожидания. Даже выросшая доходность по облигациям уже не кажется инвесторам достаточной. Отсюда снижение спроса на американские активы, а значит, и спроса на доллары, отметил эксперт.

"Многие центробанки, имеющие крупные резервы, пытаются перераспределить свои портфели. А поскольку львиную долю в них составляют доллары США, такое перераспределение означает продажу американской валюты в пользу основных валют - конкурентов", - пояснил Егишянц. Доллар взял курс на снижение.

Что касается рубля, то российская валюта идет туда же, куда и нефть: цены на нефть растут, и рубль нынче дорог. "Корзинная" стоимость рубля находится на максимальном с 2008 года уровне. Более того, с учетом инфляции за прошедшие с начала кризиса два с половиной года реальный курс рубля сейчас выше, чем на пике лета 2008 года, считает эксперт.

Экспортеры получают выручку в долларах и стараются тут же перевести их в рубли, поскольку доллар стремительно дешевеет. Значит, растет спрос на рубли, российская валюта дорожает. А поскольку курс доллара и дальше будет падать по указанным причинам, рубль обречен на укрепление.

Свою роль в укреплении рубля играет и Банк России. Стоимость бивалютной корзины снизилась до 33,16 рубля. С 1 марта ЦБ расширил плавающий коридор бивалютной корзины с 4 рублей до 5 рублей и сократил объем накопленных интервенций, которые приводят к сдвигу границ коридора на 5 копеек, с $650 млн до $600 млн, пояснил Вестям.Ru аналитик банка "ВТБ 24" Алексей Михеев.

"Фактически, ЦБ дал "зеленый свет" дальнейшему укреплению рубля, и нижняя граница коридора для корзины теперь находится на уровне 32,45 рубля. Стоимость корзины вполне может скатиться до этого уровня, если цены на нефть останутся на текущих уровнях", - отметил эксперт.

В ближайший год ослабление доллара, скорее всего, продолжится благодаря тому, что восстановление экономики США провоцирует аппетит к риску, и игра на разнице процентных ставок в долларах набирает обороты.

"Тем не менее, сейчас время для продажи долларов может быть неблагоприятным. Не стоит продавать валюту, когда она достигла своего минимума, можно подождать отскока. В частности, если пара евро-доллар, которая находится на максимумах к доллару, пойдет на коррекцию, то начнет корректироваться к доллару и рубль", - считает Михеев.

Важно помнить, что за событиями в Ливии рынки забыли о долговых трудностях еврозоны, а положение на долговом рынке там не стало лучше. Стоимость привлечения займов растет. Португалии в ближайшее время может понадобится помощь ЕС, а законопроект по решению долговых проблем в Еврозоне, который собираются принять в марте, может не понравится инвесторам.

Накануне глава Бундесбанка Аксель Вебер заявил, что в случае принятия пакета помощи все обязательства страны должны продляться на три года. "Так что если сейчас выходить из валюты в рубли, то лучше это делать из евро, а не из долларов", - отметил Михеев.

Высокие цены на нефть приводят к значительному притоку валюты на внутренний рынок, что и вызывает укрепление рубля. В свою очередь, цены на нефть растут из-за политической напряженности в арабских странах. Существуют опасения, что беспорядки могут распространиться на другие страны региона, включая Саудовскую Аравию и Иран, пояснил Вестям.Ru главный экономист ИК "Уралсиб Кэпитал" Алексей Девятов.

"Сейчас трудно прогнозировать цены на нефть, и соответственно, курс рубля. По большому счету, перспективы развития мировой экономики определяются сейчас на Ближнем Востоке, поскольку высокие цены на нефть способствуют замедлению роста ведущих экономик - потребителей нефти", - считает Девятов.

По его мнению, если обстановка в Ливии успокоится достаточно быстро, и других революций в арабском мире не произойдет, то цены на нефть перестанут расти и затем снизятся, что ослабит давление на рубль.

Заявления главы ФРС также способствуют ослаблению доллара. Другим существенным фактором, способствующим укреплению рубля, является постепенное изменение денежно-кредитной политики ЦБ в сторону борьбы с инфляцией. ЦБ снижает объемы интервенций на валютном рынке и расширяет плавающий коридор бивалютной корзины, соответственно, позволяя рублю укрепляться.

"В краткосрочной перспективе я ожидаю продолжения укрепления рубля на фоне высоких нефтяных цен. В отношении среднесрочной перспективы приходится признать наличие весьма существенной неопределенности. Ситуация с рублем серьезно зависит от развития обстановки в арабских странах. Существуют высокие риски того, что доллар может вернуться на уровень 29,2-29,5 рубля в случае улучшения обстановки на Ближнем Востоке что приведет к снижению цен на нефть", - заключил Девятов.