Москва, 10 ноября - "Вести.Экономика" Рубль и далее может умеренно снижаться из-за санкционного давления и падения нефти. Пока не ожидается и геополитическое улучшение, даже в связи с празднованием в Париже 100-летия окончания Первой мировой, к урокам которой не мешало бы прислушаться сегодняшним лидерам.
И далее, сообщил начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал" Юрий Кравченко, рубль остается под давлением санкционных рисков. Предпринятое накануне расширение ограничений против РФ не сняло напряженности и оставило открытым вопрос о введении второго свнкционного пакета. И другие внешние факторы пока тоже не в пользу рубля: цены на нефть продолжают снижение, а доллар восстанавливает позиции на глобальных рынках после коррекции по итогам выборов в Конгресс. В этих условиях рассчитывать на поддержку от стартующего налогового периода для отечественной валюты можно будет лишь ближе к последней неделе ноября - с приближением основных платежей экспортеров. Кроме того, рубль способен проигнорировать и другой возможный позитив, вроде, разворота в котировках нефти или улучшения аппетита инвесторов на развивающихся рынках – в случае усиления санкционных угроз. Тогда уже в ближайшее время пара доллар/рубль может продвинуться в сторону 68 руб. При сохранении же ситуации с санкциями неизменной возможен диапазона 66,5-67,0 руб./$, уточнил Кравченко.
Начальник аналитического управления банка ∎Зенит∎ Владимир Евстифеев также счел вероятным дальнейшее плавное ослабление рубля, поскольку внутренние факторы поддержки недостаточно сильны, а геополитические риски давят на российскую валюту своей неопределенностью. Причем, если риторика властей США в отношении РФ останется негативной, то даже без объявления конкретных санкций национальная валюта рискует снизиться до 67-68 руб./$, предположил Евстифеев.
∎Ранее мы анонсировали цель в 67 руб./$, но, учитывая, что она была достигнута еще в четверг, теперь в рамках базового сценария закреплен диапазон 67-68./$∎, - рассказал аналитик отдела продаж ИФК ∎Солид∎ Вадим Кравчук, По его словам, вероятно, и экспортеры пока также закладываются на дальнейшее ослабления рубля. Об этом говорит и серьезное увеличение доли долларовых накоплений на балансе, что видно по отчетам за III квартал, например, ∎Алросы∎ и ∎Роснефти∎.
Не добавляют оптимизма и аукционы Минфина, размещающего чуть больше половины от заявленной суммы. Низкий спрос на долговые бумаги связан с маленькой премией к доходности. Она почти равна рыночной, а значит, резона покупать бумаги, к тому же, со сроком погашения более 3 лет, для инвесторов нет. Дюрация и высокая вероятность дальнейшего повышения ставки ЦБ РФ подразумевает более быстрое снижение цены на ∎длинные∎ бумаги, подчеркнул Кравчук.
В среду Минфин РФ разместил на аукционе облигации федерального займа (ОФЗ) серии 26223 с погашением в феврале 2024 г. на 4,702 млрд руб. - при предложении в 10 млрд и средневзвешенной доходности 8,59% годовых. И в тот же день ведомство разместило ОФЗ серии 26224 с погашением в мае 2029 г. на 6,535 млрд руб. из предложенных 10 млрд – при средневзвешенной доходности 8,75% годовых.
Впрочем, указал Юрия Кравченко, итоги аукционов по размещению ОФЗ не оказывают влияния на валютные курсы, а служат индикатором настроения инвесторов на российском рынке. В нынешних условиях Минфину остается только предлагать рынку премию для удачного размещения, но и это может не сработать - перед лицом новых санкционных угроз, оговорил аналитик.
В августе, напомнил Владимир Евстифеев, американская администрация предусмотрела срок в 90 дней для выполнения условий ∎химического∎ пакета, поэтому инвесторы ждут санкций именно в ноябре. Хотя не исключено, что США не будут торопиться с принятием новых ограничений. При том, что ожидание санкций с сопутствующей неопределенностью давят на российский рынок не меньше самого факта их принятия. Вдобавок, перечень мер, способных воздействовать на российскую сторону, остается ограниченным: точечные санкции не приносят значительного ущерба, тогда как давление на госдолг и госбанки чревато эффектом бумеранга для западных рынков. определил начальник аналитического управления банка ∎Зенит∎.
К слову, в четверг Минфин США объявил о расширении санкций против России из-за Украины и Крыма, введя их также против компаний (вроде, ялтинского отеля Mriya Resort and Spa), которые, по мнению Вашингтона, выиграли от аннексии крымского полуострова. Таким образом, американские власти лишний раз подтвердили факт наличия в Крыму сторонников его возвращения в состав России, уже получивших и практическую пользу. В этой связи, традиционно используемое для новых антироссийских санкций, обвинение в аннексии (которая подразумевает все же насильственное присоединение), выглядит еще более нелогичным.
Как кстати, нелогичны и заявленные в августе условия по ∎химическому∎ пакету, которые предполагали обязательный отказ российской стороны от использования химоружия при ее согласии на международные проверки. Хотя, как мы уже не раз писали, Россия завершила уничтожение химоружия более года назад и с тех пор ОЗХО провела на российских химобъектах несколько проверок.
Однако уже в день выборов Госдеп США вновь объявил о намерении ввести дополнительные санкции против РФ, поскольку Москва не предоставила надежных гарантий того, что больше не будет использовать химическое оружие (которого у нее нет) - после отравления экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочки Юлии в английском Солсбери в марте этого года (доказательства причастности РФ к которому тоже отсутствуют). Правда, накануне представитель госдепартамента Роберт Палладино уведомил, что для введения упомянутых санкций потребуется время, чтобы изучить также ∎их эффект на интересы национальной безопасности США∎.
Предыдущая июльская встреча Владимира Путина и Дональда Трампа в Хельсинки, подтвердил Владимир Евстифеев, вызвала недовольство американского истеблишмента из-за манеры переговоров президента США с российским коллегой. И далее вновь активизировались разговоры о вмешательстве РФ в выборы в США и необходимости более жестких ограничений в отношении Москвы. Но прежде, хотя бы складывалось впечатление, что сам глава Белого дома не выступал инициатором антироссийских санкций (как он инициировал, например, новые ограничения против Ирана). А теперь, когда в Палате представителей большинство получили демократы, Конгресс еще чаще будет подвергать российский рынок разнообразным рестрикциям, резюмировал аналитик.
Между тем, изначально в Париже - в рамках празднования 100-летнего юбилея окончания Великой войны (как ее именуют французы) - намечалась полноценная встреча российского и американского лидеров, в связи с чем, еще в конце октября советник президент США по национальной безопасности Джона Болтон утверждал, что ∎конечно, президенту Трампу будет очень приятно встретиться∎ с Владимиром Путиным. Но потом в Вашингтоне заговорили лишь о краткой встрече ∎на ногах∎. А после выборов, и вовсе взяв ноги в руки, заявили, что времени на общение с главой российского государства в Париже у Трампа не будет.
Хотя, наряду с прочим, Владимир Путин, очевидно, мог бы рассказать бывшему союзнику Антанты и о поучительном опыте Великой войны. При том, что он сам ранее поддержал инициированную в 2013 г. Российским историческим обществом работу по изучению и продвижению знаний о Первой мировой, внимание к которой в советский период, к примеру, не очень приветствовалось. За прошедшие годы, совместно с профессиональным сообществом, был подготовлен ряд конференций, фильмов, книг (в их числе, трехтомная энциклопедия ∎Россия в Первой мировой войне∎), а также сформирована и оцифрована картотека участников сражений, которая помогла уточнить и общую цифру потерь в 2,6 млн человек. ∎В итоге мы вернули Первую мировую в нашу историю и общественное сознание∎, констатировал научный руководитель Института всеобщей истории, академик РАН, сопредседатель Российского исторического общества Александр Чубарьян.
Разумеется, историки и сегодня спорят, например, о взаимосвязи тогдашних военных действий с начавшимся внутриполитическим кризисом, обусловленным, в том числе безответственностью и слабостью российской власти. Однако, могла ли Россия воздержаться от участия в Первой мировой? Как ответил директор Института российской истории РАН, член президиума совета Российского исторического общества Юрий Петров, в сложившейся тогда ситуации это представлялось невоможным - без потери лица и статуса одной из ведущих держав. Но в итоге война, признал он, превратилась в ∎бессмысленную бойню∎.
И чтобы подобного вновь не допустить, заметил ∎Вести. Экономика∎ Александр Чубарьян, важно понимать, что при безоглядном раскручивании конфронтационной спирали сама логика событий может привести к неконтролируемому развитию ситуации.
Памятные уроки, вероятно, не мешало бы вернуть также и в американское общественное сознание. Тем более, что в США, где усиливается внутриполитический раздрай, вкупе с зависимостью от него властной элиты, и где много говорится о сохранении державного статуса, при этом продолжают наращивать военные бюджеты, отказываясь от ограничительных соглашений, вроде РСМД.
В конце концов, размахивая ∎дубиной∎ современного вооружения, человечество не только рискует вновь вернуться к луку со стрелами (как в известном анекдоте от Эйнштейна), но заодно лишиться и рублей с долларами, о которых мы рассуждаем в прогнозах.
Наталья Приходко
Ядро конфирмации
Из-за усилившегося давления по результатам промежуточных выборов в Конгресс США и снижения нефтяных цен российская валюта к концу недели вышла за отметку 67 руб./$. И к 17:31 мск в пятницу на Московской бирже в паре с долларом расчетами "завтра" регистрировалась на уровне 67,4275 руб./$ при фьючерсах на нефть Brent в $69,57 за баррель против аналогичных показателей 66,01 руб./$ и $72,78 неделей ранее.И далее, сообщил начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал" Юрий Кравченко, рубль остается под давлением санкционных рисков. Предпринятое накануне расширение ограничений против РФ не сняло напряженности и оставило открытым вопрос о введении второго свнкционного пакета. И другие внешние факторы пока тоже не в пользу рубля: цены на нефть продолжают снижение, а доллар восстанавливает позиции на глобальных рынках после коррекции по итогам выборов в Конгресс. В этих условиях рассчитывать на поддержку от стартующего налогового периода для отечественной валюты можно будет лишь ближе к последней неделе ноября - с приближением основных платежей экспортеров. Кроме того, рубль способен проигнорировать и другой возможный позитив, вроде, разворота в котировках нефти или улучшения аппетита инвесторов на развивающихся рынках – в случае усиления санкционных угроз. Тогда уже в ближайшее время пара доллар/рубль может продвинуться в сторону 68 руб. При сохранении же ситуации с санкциями неизменной возможен диапазона 66,5-67,0 руб./$, уточнил Кравченко.
Начальник аналитического управления банка ∎Зенит∎ Владимир Евстифеев также счел вероятным дальнейшее плавное ослабление рубля, поскольку внутренние факторы поддержки недостаточно сильны, а геополитические риски давят на российскую валюту своей неопределенностью. Причем, если риторика властей США в отношении РФ останется негативной, то даже без объявления конкретных санкций национальная валюта рискует снизиться до 67-68 руб./$, предположил Евстифеев.
∎Ранее мы анонсировали цель в 67 руб./$, но, учитывая, что она была достигнута еще в четверг, теперь в рамках базового сценария закреплен диапазон 67-68./$∎, - рассказал аналитик отдела продаж ИФК ∎Солид∎ Вадим Кравчук, По его словам, вероятно, и экспортеры пока также закладываются на дальнейшее ослабления рубля. Об этом говорит и серьезное увеличение доли долларовых накоплений на балансе, что видно по отчетам за III квартал, например, ∎Алросы∎ и ∎Роснефти∎.
Не добавляют оптимизма и аукционы Минфина, размещающего чуть больше половины от заявленной суммы. Низкий спрос на долговые бумаги связан с маленькой премией к доходности. Она почти равна рыночной, а значит, резона покупать бумаги, к тому же, со сроком погашения более 3 лет, для инвесторов нет. Дюрация и высокая вероятность дальнейшего повышения ставки ЦБ РФ подразумевает более быстрое снижение цены на ∎длинные∎ бумаги, подчеркнул Кравчук.
В среду Минфин РФ разместил на аукционе облигации федерального займа (ОФЗ) серии 26223 с погашением в феврале 2024 г. на 4,702 млрд руб. - при предложении в 10 млрд и средневзвешенной доходности 8,59% годовых. И в тот же день ведомство разместило ОФЗ серии 26224 с погашением в мае 2029 г. на 6,535 млрд руб. из предложенных 10 млрд – при средневзвешенной доходности 8,75% годовых.
Впрочем, указал Юрия Кравченко, итоги аукционов по размещению ОФЗ не оказывают влияния на валютные курсы, а служат индикатором настроения инвесторов на российском рынке. В нынешних условиях Минфину остается только предлагать рынку премию для удачного размещения, но и это может не сработать - перед лицом новых санкционных угроз, оговорил аналитик.
Бумеранг конфискации
Сложившаяся после 6 ноября расстановка сил в Конгрессе (с получением большинства в Палате представителей демократами и усилением контроля республиканцев над Сенатом), пояснил Вадим Кравчук, рассматривалась участниками рынка в качестве базового сценария, поэтому ощутимого влияния на российские активы не оказала. Тогда как при достижении Демпартией большинства в обеих палатах парламента, антироссийская риторика с американской стороны еще более ужесточилась бы. Тем не менее, тему России подняли сразу же после подведения итогов голосования. При этом в Вашингтоне указали, что Москва не выполнила его предписаний по закону о неприменении химоружия, а значит, соответствующий второй пакет санкций против РФ будет введен. Возможно, его детали раскроют уже на следующей неделе, допустил аналитик отдела продаж ИФК ∎Солид∎.В августе, напомнил Владимир Евстифеев, американская администрация предусмотрела срок в 90 дней для выполнения условий ∎химического∎ пакета, поэтому инвесторы ждут санкций именно в ноябре. Хотя не исключено, что США не будут торопиться с принятием новых ограничений. При том, что ожидание санкций с сопутствующей неопределенностью давят на российский рынок не меньше самого факта их принятия. Вдобавок, перечень мер, способных воздействовать на российскую сторону, остается ограниченным: точечные санкции не приносят значительного ущерба, тогда как давление на госдолг и госбанки чревато эффектом бумеранга для западных рынков. определил начальник аналитического управления банка ∎Зенит∎.
К слову, в четверг Минфин США объявил о расширении санкций против России из-за Украины и Крыма, введя их также против компаний (вроде, ялтинского отеля Mriya Resort and Spa), которые, по мнению Вашингтона, выиграли от аннексии крымского полуострова. Таким образом, американские власти лишний раз подтвердили факт наличия в Крыму сторонников его возвращения в состав России, уже получивших и практическую пользу. В этой связи, традиционно используемое для новых антироссийских санкций, обвинение в аннексии (которая подразумевает все же насильственное присоединение), выглядит еще более нелогичным.
Как кстати, нелогичны и заявленные в августе условия по ∎химическому∎ пакету, которые предполагали обязательный отказ российской стороны от использования химоружия при ее согласии на международные проверки. Хотя, как мы уже не раз писали, Россия завершила уничтожение химоружия более года назад и с тех пор ОЗХО провела на российских химобъектах несколько проверок.
Однако уже в день выборов Госдеп США вновь объявил о намерении ввести дополнительные санкции против РФ, поскольку Москва не предоставила надежных гарантий того, что больше не будет использовать химическое оружие (которого у нее нет) - после отравления экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочки Юлии в английском Солсбери в марте этого года (доказательства причастности РФ к которому тоже отсутствуют). Правда, накануне представитель госдепартамента Роберт Палладино уведомил, что для введения упомянутых санкций потребуется время, чтобы изучить также ∎их эффект на интересы национальной безопасности США∎.
Стрела конфронтации
В сложившихся условиях, оговорил Юрий Кравченко, пока, вряд ли стоит рассчитывать на улучшение геополитической ситуации, в том числе и в связи с ранее анонсированной встречей президентов РФ и США в Париже 11 ноября. ∎Не следует забывать, что последняя встреча лидеров двух стран не смогла предотвратить очередного ∎санкционного обострения∎, - сформулировал начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал".Предыдущая июльская встреча Владимира Путина и Дональда Трампа в Хельсинки, подтвердил Владимир Евстифеев, вызвала недовольство американского истеблишмента из-за манеры переговоров президента США с российским коллегой. И далее вновь активизировались разговоры о вмешательстве РФ в выборы в США и необходимости более жестких ограничений в отношении Москвы. Но прежде, хотя бы складывалось впечатление, что сам глава Белого дома не выступал инициатором антироссийских санкций (как он инициировал, например, новые ограничения против Ирана). А теперь, когда в Палате представителей большинство получили демократы, Конгресс еще чаще будет подвергать российский рынок разнообразным рестрикциям, резюмировал аналитик.
Между тем, изначально в Париже - в рамках празднования 100-летнего юбилея окончания Великой войны (как ее именуют французы) - намечалась полноценная встреча российского и американского лидеров, в связи с чем, еще в конце октября советник президент США по национальной безопасности Джона Болтон утверждал, что ∎конечно, президенту Трампу будет очень приятно встретиться∎ с Владимиром Путиным. Но потом в Вашингтоне заговорили лишь о краткой встрече ∎на ногах∎. А после выборов, и вовсе взяв ноги в руки, заявили, что времени на общение с главой российского государства в Париже у Трампа не будет.
Хотя, наряду с прочим, Владимир Путин, очевидно, мог бы рассказать бывшему союзнику Антанты и о поучительном опыте Великой войны. При том, что он сам ранее поддержал инициированную в 2013 г. Российским историческим обществом работу по изучению и продвижению знаний о Первой мировой, внимание к которой в советский период, к примеру, не очень приветствовалось. За прошедшие годы, совместно с профессиональным сообществом, был подготовлен ряд конференций, фильмов, книг (в их числе, трехтомная энциклопедия ∎Россия в Первой мировой войне∎), а также сформирована и оцифрована картотека участников сражений, которая помогла уточнить и общую цифру потерь в 2,6 млн человек. ∎В итоге мы вернули Первую мировую в нашу историю и общественное сознание∎, констатировал научный руководитель Института всеобщей истории, академик РАН, сопредседатель Российского исторического общества Александр Чубарьян.
Разумеется, историки и сегодня спорят, например, о взаимосвязи тогдашних военных действий с начавшимся внутриполитическим кризисом, обусловленным, в том числе безответственностью и слабостью российской власти. Однако, могла ли Россия воздержаться от участия в Первой мировой? Как ответил директор Института российской истории РАН, член президиума совета Российского исторического общества Юрий Петров, в сложившейся тогда ситуации это представлялось невоможным - без потери лица и статуса одной из ведущих держав. Но в итоге война, признал он, превратилась в ∎бессмысленную бойню∎.
И чтобы подобного вновь не допустить, заметил ∎Вести. Экономика∎ Александр Чубарьян, важно понимать, что при безоглядном раскручивании конфронтационной спирали сама логика событий может привести к неконтролируемому развитию ситуации.
Памятные уроки, вероятно, не мешало бы вернуть также и в американское общественное сознание. Тем более, что в США, где усиливается внутриполитический раздрай, вкупе с зависимостью от него властной элиты, и где много говорится о сохранении державного статуса, при этом продолжают наращивать военные бюджеты, отказываясь от ограничительных соглашений, вроде РСМД.
В конце концов, размахивая ∎дубиной∎ современного вооружения, человечество не только рискует вновь вернуться к луку со стрелами (как в известном анекдоте от Эйнштейна), но заодно лишиться и рублей с долларами, о которых мы рассуждаем в прогнозах.
Наталья Приходко
