Москва, 31 июля - "Вести.Экономика". Рост дивидендов крупнейших компаний России ускорился впервые с 2014 г. и достиг 1,7 трлн рублей, подсчитали эксперты АКРА.
Темпы прироста дивидендных выплат российских нефинансовых компаний ускорились впервые с 2014-го. По итогам 2017 года на выплаты дивидендов было направлено 1,69 трлн руб., что на 16% превышает показатель 2016-го. При этом в прошлом году выплаты акционерам увеличились на 9%, а еще годом ранее — на 12% (в годовом сопоставлении).
Причиной такой динамики стали высокие темпы прироста дивидендных выплат в крупнейшей с этой точки зрения отрасли — нефтегазовой, отмечается в исследовании АКРА.
По итогам 2017-го компании сектора направили на выплату акционерам 711 млрд руб. (+24% к показателю 2016-го). Доля чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов, увеличилась с 31 до 38%. В металлургии и горнодобывающем секторе дивиденды остались на уровне 2016 года (455 млрд руб.).
Отраслевая структура дивидендных выплат по итогам 2017 года не претерпела существенных изменений: на нефтегазовый сектор приходится 42% совокупного объема выплат, а на металлургические и горнодобывающие предприятия — 27%. Доли телекоммуникационных компаний, электроэнергетики и транспорта в 2017 году практически сравнялись (7, 6 и 8% соответственно).
По итогам 2017-го российские нефинансовые компании направили на дивидендные выплаты более значительную долю чистой прибыли, чем в предыдущие несколько лет. Так, в форме дивидендов в прошлом году было распределено около 38% чистой прибыли, тогда как в 2015-м и 2016-м этот показатель составлял лишь 31%.
Для расчета совокупного объема дивидендов использовались данные 227 крупнейших компаний России, общий размер выручки которых по итогам 2017 года составил 49 трлн руб. (35% от совокупной выручки российских компаний).
По оценкам АКРА, в денежном выражении это 697 млрд руб. (из них на долю государства пришлось 270 млрд руб.), прирост на 19% к показателю 2016-го. В ближайшие годы правительство по-прежнему планирует довести дивидендные поступления в бюджет до 550–600 млрд руб., хотя текущий объем поступлений вдвое меньше.
Металлургические и горнодобывающие компании за 2017-й, как и годом ранее, выплатили 455 млрд руб., но им пришлось направить на дивидендные выплаты практически весь свободный денежный поток 2017 года. Росту дивидендов в секторе могут способствовать ослабление рубля и благоприятная конъюнктура на рынках металлов в текущем году.
По объему дивидендов транспортные компании опередили операторов связи, при этом значительный потенциал роста дивидендных выплат отмечается в секторе электроэнергетики.
Дивиденды телекоммуникационных компаний по итогам 2017 года ожидаемо сократились (на 18%, до 120 млрд руб.). В результате по объему дивидендов транспортная отрасль стала третьей (139 млрд руб.), несколько опередив электроэнергетику (95 млрд руб.).
Тем не менее, по мнению АКРА, именно электроэнергетические компании могут стать одними из крупнейших генераторов дивидендного потока благодаря комфортному уровню долговой нагрузки, значительным остаткам денежных средств и пройденному пику капитальных затрат.
В 2017 году совокупный свободный денежный поток крупного бизнеса был отрицательным, хотя на финансирование инвестиционных программ стали направляться меньшие средства (отношение капитальных затрат к выручке за год снизилось с 15 до 14%). Значительный рост дивидендов российских нефинансовых компаний без существенного повышения операционной эффективности может отрицательно сказаться на их кредитном качестве.
Причиной такой динамики стали высокие темпы прироста дивидендных выплат в крупнейшей с этой точки зрения отрасли — нефтегазовой, отмечается в исследовании АКРА.
Отраслевая структура дивидендных выплат по итогам 2017 года не претерпела существенных изменений: на нефтегазовый сектор приходится 42% совокупного объема выплат, а на металлургические и горнодобывающие предприятия — 27%. Доли телекоммуникационных компаний, электроэнергетики и транспорта в 2017 году практически сравнялись (7, 6 и 8% соответственно).
По итогам 2017-го российские нефинансовые компании направили на дивидендные выплаты более значительную долю чистой прибыли, чем в предыдущие несколько лет. Так, в форме дивидендов в прошлом году было распределено около 38% чистой прибыли, тогда как в 2015-м и 2016-м этот показатель составлял лишь 31%.
Для расчета совокупного объема дивидендов использовались данные 227 крупнейших компаний России, общий размер выручки которых по итогам 2017 года составил 49 трлн руб. (35% от совокупной выручки российских компаний).
Дивиденды госкомпаний приближаются к целевым 50% от чистой прибыли
По итогам 2017 года госкомпании распределили в форме дивидендов около 35% чистой прибыли.По оценкам АКРА, в денежном выражении это 697 млрд руб. (из них на долю государства пришлось 270 млрд руб.), прирост на 19% к показателю 2016-го. В ближайшие годы правительство по-прежнему планирует довести дивидендные поступления в бюджет до 550–600 млрд руб., хотя текущий объем поступлений вдвое меньше.
Металлургические и горнодобывающие компании за 2017-й, как и годом ранее, выплатили 455 млрд руб., но им пришлось направить на дивидендные выплаты практически весь свободный денежный поток 2017 года. Росту дивидендов в секторе могут способствовать ослабление рубля и благоприятная конъюнктура на рынках металлов в текущем году.
По объему дивидендов транспортные компании опередили операторов связи, при этом значительный потенциал роста дивидендных выплат отмечается в секторе электроэнергетики.
Дивиденды телекоммуникационных компаний по итогам 2017 года ожидаемо сократились (на 18%, до 120 млрд руб.). В результате по объему дивидендов транспортная отрасль стала третьей (139 млрд руб.), несколько опередив электроэнергетику (95 млрд руб.).
Тем не менее, по мнению АКРА, именно электроэнергетические компании могут стать одними из крупнейших генераторов дивидендного потока благодаря комфортному уровню долговой нагрузки, значительным остаткам денежных средств и пройденному пику капитальных затрат.
В 2017 году совокупный свободный денежный поток крупного бизнеса был отрицательным, хотя на финансирование инвестиционных программ стали направляться меньшие средства (отношение капитальных затрат к выручке за год снизилось с 15 до 14%). Значительный рост дивидендов российских нефинансовых компаний без существенного повышения операционной эффективности может отрицательно сказаться на их кредитном качестве.
