Аналитики инвестиционного банка Jefferies понизили прогноз по акциям Apple из-за слабых продаж iPhone, передает телеканал CNBC. "Ситуация может еще ухудшиться, прежде чем станет лучше, - говорит аналитик Jefferies Тимоти О'Ши в своей записке инвесторам. - Похоже, что оценки Уолл-стрит все еще могут быть слишком высокими".
В Jefferies пересмотрели в сторону понижения прогноз по продажам iPhone в 2019 году на 3%, а по прибыли Apple - на 4%. Теперь аналитики предсказывают, что Apple сможет реализовать 72 млн смартфонов по итогам первого квартала и 206 млн единиц за весь следующий год. На Уолл-стрит в среднем прогнозируют продажи 74 и 210 млн телефонов соответственно.
Тимоти О'Ши понизил прогноз по целевой стоимости акций Apple с $265 до $225, хотя сохранил их рейтинг на уровне Buy (покупать). Рыночная капитализация Apple опустилась до $715,3 млрд и все дальше отдаляется от отметки в $1 трлн, которую она преодолевала ранее в 2018 году.
Однако эксперты Jefferies в целом сохраняют оптимизм в отношении роста котировок в будущем благодаря сервисному бизнесу Apple, к которому относятся платежная система Apple Pay, облачное хранилище iCloud, музыкальная служба Apple Music, каталог приложений и игр App Store и др.
"Связанный с iPhone бизнес Apple все еще выглядит дееспособным для того, чтобы со временем построить гигантский высокодоходный сервисный бизнес. В следующей квартальной финансовой отчетности Apple впервые раскроет валовую маржу сервисного бизнеса", - отметил О'Ши.
Аналитик Macquarie Research Бен Шахтер придерживается противоположного мнения - эксперт считает, что рост основных составляющих бизнеса услуг, вероятно, замедлится в следующем году, а другие части, вероятно, не достаточно развиты, чтобы компенсировать разницу. И бизнес может замедлиться еще более заметно, если Apple будет вынуждена резко снизить комиссионные с продаж через свой магазин приложений.
Сервисный бизнес Apple вырос на 24% до $37,2 млрд за финансовый год, который закончился в сентябре. По словам Шахтера, в фискальном 2019 г. рост прогнозируется только на 21,8% и замедлится до 16,8% в 2020 фискальном году. По словам Шахтера, наибольшую долю от сервисных доходов занимает лицензирование, комиссионные с продаж App Store и продажи гарантий AppleCare. По словам эксперта, все категории продемонстрируют снижение выручки.
Другая важная часть бизнеса Apple в сфере услуг - это продажа страхового плана AppleCare - программы расширенной гарантии производителя, по которой осуществляется бесплатный ремонт или замена купленной техники. Пользователь такой программы до трех лет обеспечен профессиональной технической поддержкой по телефону, а также дополнительными вариантами обслуживания аппаратной части продуктов Apple.
Этот бизнес демонстрировал умеренный рост в течение многих лет, но в прошлом году наблюдался пик роста, после того как Apple представила свой iPhone X за $1 тыс. Для нового, более дорогого смартфона Apple подняла цену AppleCare со $130 до $200. По оценкам Шахтера, благодаря этому изменению доход от продажи расширенных гарантий подскочил примерно на 15% за последний финансовый год.
Но с учетом того, что цены на AppleCare останутся такими же в этом году, а продажи телефонов компании, скорее всего, останутся примерно на том же уровне или даже упадут, доход от гарантий, вероятно, будет расти гораздо медленнее в этом году, считает эксперт.
По словам Шахтера, в сфере услуг Apple есть и другие составляющие, но они, вероятно, не столь значимы, как эти три, и не смогут компенсировать замедление роста. Apple Music неуклонно растет, но Apple вынуждена отдавать звукозаписывающим компаниям большую часть денег, которые получает от подписки, так что это не сверхприбыльный бизнес, сказал эксперт.
