Deutsche Bank чиновники ЕЦБ обвиняют в том, что он накопил слишком большой объем необеспеченных производных, и это означает риски дестабилизации всего финансового сектора Европы.
В банке же настаивают, что во всем виновата денежно-кредитная политика регулятора. Тем не менее, рынок жестко реагирует на все проблема, а акции Deutsche Bank уже достигли своего исторического минимума.
В результате, Deutsche Bank не только должен бороться со своими внутренними проблемами, но и делать вид, что все хорошо. И это получается не очень хорошо, так как Deutsche Bank постоянно сравнивают с печально известным Lehman.
Он предупредил, что если Deutsche Bank постигнет крах, то сбережения и пенсионные планы ждут фатальные последствия.
"Политика ЕЦБ уничтожает маржу европейских банков, переживающих не лучшие времена, это делает для страховщиков трудным поиск выгодных инвестиций и опасно искажает цены на финансовых рынках", - заявил Крайан и добавил, что никаких долгожданных преимуществ от политики ЕЦБ рынок не увидел до сих пор.
По мнению CEO Deutsche Bank, было неприемлемым, когда финансовые регуляторы потребовали от банков увеличить свои подушки безопасности, а затем наложили на эти дополнительные резервы штрафные процентные ставки.
Многие согласны с позицией банка, так как ожидавшегося общеевропейского инвестиционного подъема не произошло, а проблемные страны еврозоны так и не реализовали структурные реформы.
Грубо говоря, ЕЦБ выделял чудовищные суммы средств на стимулирование, но это все помогло не очень сильно.
С другой стороны, Крайан признает, что вмешательство ЕЦБ позволило избежать краха по всей Европе, хотя это и потребовало экстремальных затрат и введения отрицательных ставок. Именно поэтому настало время для изменения направления политики ЕЦБ.
Сейчас банки пытаются сохранить доверие инвесторов, поэтому побочные эффекты политики ЕЦБ вызывают особенные неприятности. Чистый процентных доход – это наиболее важная опора доходов банков в еврозоне, и этот показатель с 2009 г. снизился на 7%.
Действия ЕЦБ вызывают полностью противоположный эффект ожиданиям. Сейчас люди просто должны тратить меньше, а не больше, чтобы иметь возможность экономить и обеспечить свои пенсии. При этом санкций против банков требуют, чтобы они обуздали кредитование, а страховые компании и пенсионные фонды вынуждены принимать на себя все больше рисков, чтобы обеспечить хоть какую-нибудь приемлемую доходность своим инвестициям.
Учитывая, что многие суверенные облигации, в том числе 10-летние бонды Германии, являющиеся основой портфелей многих страховщиков, показывают отрицательную доходность, будущим пенсионерам придется затянуть пояса.
Частные инвесторы сталкиваются с той же проблемой. Если они не хотят принимать на себя более высокие риски, например, путем инвестирования в акции, то они должны сохранять значительно больше, чтобы обеспечить себе пенсию.
Бенефициаров политики ЕЦБ не так уж много. Только 9 млн немцев владеют собственными акциями, то есть чуть больше 10% населения. Риск заключается в том, что деньги просто лежат на банковских счетах, не зарабатывая проценты. Доля сбережений в Германии в 2015 г. составила 9,7%, а в первом квартале показатель вырос в годовом выражении еще на 0,2 процентных пункта. Люди готовы хранить деньги в банках, но если эти деньги не будут приносить доход, то можно ждать массового оттока депозитов.
Контекст слов главы Deutsche Bank вполне ясен, предупреждение для вкладчиков и клиентов прозвучало отчетливо и теперь, по крайней мере, люди будут знать, что им угрожает.
