Когда только появилось мнение о том, что ЦБ Китая угрожает ФРС девальвацией юань в случае снижения ставок, это казалось веселой, но невероятной теорией. Но в последние недели было слишком много подтверждений для такого сценария.
Очередная сильная девальвация, которая имела место на прошлой неделе и в начале этой, дала свои плоды. Глава ФРС США Джанет Йеллен сообщила, что регулятор будет снижать ставки более медленно, чем ожидалось ранее.
Противостояние ФРС и ЦБ Китая
Повышение ставок в США приведет к очередному укреплению доллара по отношению к другим валютам. Помимо того, что рост доллара сам по себе нежелательный сценарий для большинства развивающихся и развитых стран, это еще спровоцирует отток капитала с других рынков в США.Между тем, Федрезерв очень тщательно следит за тем, чтобы фондовый рынок рос, так как это сейчас единственная ниточка, которая еще хоть как-то обеспечивает видимость экономического благополучия. Все чаще и чаще аналитики и эксперты отмечают расхождение официальной статистики с реальной ситуацией. Если ФРС не сможет удержать растущий рынок, это будет означать почти полный провал денежно-кредитной политики.
В последние месяцы почти все действия американского регулятора были направлены на поддержание позитивной динамики стоимости активов, и именно это Пекин выбрал основной целью.
Как только стало ясно, что быстрого повышения ставок можно не ждать, Пекин начал обратное укрепление юаня.
Таким образом, старая рыночная поговорка "не пытайтесь бороться с ФРС" подходит почти ко всем, но она не относится к Народному банку Китая.
