Цены на нефть растут, привлекательность рублевых активов увеличивается, капитал вкладывает деньги в Россию. Может ли рубль укрепиться до 50 руб. за доллар?

Цены на нефть пока даже не думают останавливаться. Баррель смеси Brent уже тестирует годовые максимумы. Хотя и не с первой попытки, но котировкам удалось преодолеть важный уровень $52, который во второй половине прошлого года служил неприступной стеной.

Для сравнения проще всего обратиться к истории и посмотреть, как вел себя рубль при росте нефтяных цен в прошлом году. Весной 2015 г. фьючерсы на "черное золото" также стремительно росли, только тогда ценовые уровни были несколько повыше.

В итоге, когда смесь марки Brent подобралась к диапазону $65-70 за бочку, доллар на Московской бирже как раз опускался в районе 50 руб. и даже на некоторое время пробивал эту отметку.



Что же мешает повторить тот успех и почему речь идет именно о 50 руб. за доллар? Дело в том, что именно такой прогноз на российско-германской экономической конференции в Берлине озвучил в четверг зампред "Внешэкономбанка" Андрей Клепач.

"Мы исходим из того, что при умеренном повышении цены до $56-57 за баррель нас ждет значимое укрепление курса рубля - до 50 руб. за доллар", - заявил он.

Сложно сказать, на чем основан такой оптимизм и почему господин Клепач считает, что Банк России позволит рублю так сильно укрепиться. До указанной отметки в 50 руб. за доллар рублю нужно укрепиться еще на 15-20%, но сейчас рубль уже не ходит по 5% за одну торговую сессию, поэтому для достижения цели цены на нефть должны быть устойчиво высокими. И вот здесь как раз возникают сомнения.

Прежде всего напомним, что высокие цены на нефть весной прошлого года продержались совсем недолго. Закончилось все это сильнейшим обвалом. К тому же еще до падения котировок Центральный банк вышел на рынок для покупки валюты в резервы. Можно не сомневаться, при дальнейшем росте цен регулятор сделает это еще раз, и примерные параметры выхода уже были объявлены: цена на нефть в $55, то есть цель совсем близко. Правда надо отметить, что ЦБ практически пообещал не вмешиваться в рыночные механизмы в этом году.

Впрочем, дело даже не в этом. Спекулянты используют любую возможность для заработка и с превеликим удовольствием разгоняют цены как в одну, так и в другую сторону, так что, скорее всего, действия ЦБ будут зависеть от интенсивности потоков спекулятивного капитала.

Мы неоднократно указывали, что сдерживающим фактором для нефтяных цен является курс американского доллара на международном рынке Forex. Действительно, доллар укрепляется сейчас практически ко всем валютам: к евро, к фунту и к товарным валютам. Однако, если снова посмотреть на прошлогодний график, можно заметить, что рост цен на нефть происходил, когда индекс доллара к корзине шести основных валют находился даже на более высоких уровнях, чем сейчас. Впрочем, опять встает вопрос, чем все это закончилось.

Вопрос наполняемости бюджета при озвученных ценовых ориентирах обсуждать не имеет смысла, поскольку верстается он исходя из цены в $40 за бочку, а вот попробовать спрогнозировать поведение населения при крепком рубля было бы интересно.

При курсе доллара в 50 руб. и евро примерно в 55 руб. в первую очередь изменится стоимость тех услуг, которые пересчитываются онлайн, а не по усмотрению продавца. Речь, конечно, идет о поездках за рубеж и стоимости гостиниц. Существует множество ресурсов, где цены указаны в долларах, и при оплате рублями происходит банальная конверсия по текущему курсу. А вот внутри страны серьезных изменений ждать, наверное, не стоит.

Сложно вспомнить, чтобы когда-нибудь при изменении валютного курса стоимость товаров и услуг менялась в пользу потребителя. Но здесь нет ничего нового. Во-первых, если товар был завезен по старому курсу, то продавать его нужно все равно с наценкой на старый курс, а если товар был ввезен уже при крепком рубле, предприниматель вряд ли захочет опускать цены, а захочет заработать.