Москва, 20 декабря - "Вести.Экономика" Многие экономисты полагают, что Китай стоит на пороге значительного роста внутреннего потребительского спроса, который наряду с продолжающимся ростом мирового экспортера будет способствовать подъему мировой экономики. Однако ни тот, ни другой результат недостижим.

Фото: WU HONG / EPA

Проблема №1: Китай как потребитель

По данным ООН, численность китайцев в возрасте 15-40 лет и старше достигла пика в 2005 году, и с тех пор она быстро сокращается. С 2005 года население Китая детородного возраста сократилось на 83 млн человек или на 14,3%.

К 2030 году численность населения Китая детородного возраста снизится на 157 млн человек или на 27%. Массовое снижение населения детородного возраста и отрицательная рождаемость, а также серьезная депопуляция (особенно в сельских районах) не только возможны, но уже становятся наиболее вероятными.

В приведенном ниже графике показана ситуация с общим населением Китая от 15 до 40 лет (синий) и ежегодное изменение этой ситуации (красный).

Что касается населения Китая в возрасте от 40 до 65 лет, ожидается пик роста этой категории, однако последний всплеск роста численности населения произойдет до того как произойдет депопуляция.

Тем не менее, небольшое ускорение роста будет компенсировано снижением численности населения в возрасте от 15 до 40 лет. Проще говоря, Китай уже столкнулся с пиком потребителей внутри страны и пиком спроса.

Проблема № 2: Китай как экспортер

В какие страны Китай продолжит экспорт? Основными импортерами товаров Китая являются Северная Америка (США/Канада), Европа (включая Россию и Восточную Европу), Австралия/Новая Зеландия.

Эти страны составляют примерно одну седьмую часть населения мира, но потребляют более половины всего объема добычи нефти в мире. И здесь возникает проблема; в совокупности население детородного возраста достигло пика в 1988 году и с тех пор упало более чем на 40 млн или почти на 10%.

К 2030 году население будет на 60 млн человек меньше, чем во время пика, или меньше на 15%.

Что касается США, нижеприведенный график показывает ожидаемое изменение ситуации вокруг населения США детородного возраста. Однако фактическое американское население детородного возраста сократилось в 2017 году, по-видимому, на фоне незаконной эмиграции иностранцев.

Очевидно, что если эта тенденция сохранится, то можно будет утверждать, что США уже столкнулись с пиком населения детородного возраста в сочетании с отрицательным коэффициентом рождаемости, что привело к потенциальной значительной депопуляции в США.

Что касается изменения численности населения 40-65-летнего возраста в Северной Америке/Европе/Японии/Австралии/Новой Зеландии с самым высоким уровнем дохода и значительно превышающим весь другой сегмент населения, эта категория достигла пика в 2016 году и теперь сокращается. Несмотря на то, что график приводит данные только до 2030 года, снижение наберет обороты с 2030 по 2050 год.

Что насчет Индии и Южной Азии в качестве замены сокращающейся потребительской базы развитых стран, перечисленных выше?

Как видно из графика ниже, рост населения детородного возраста Южной Азии (Индия, Пакистан, Афганистан, Иран, Бангладеш, Шри-Ланка, Непал) быстро замедляется. Ежегодный рост достиг максимума в 2000 году и замедлился до 8 млн в 2018 году. К 2030 году рост населения детородного возраста этих стран прекратится. Минимальный располагаемый доход в сочетании с замедлением роста потенциальной потребительской базы явно не то, к чему стремится Китай.

Возможно, стоит обратить внимание на регионы к югу от границы с США. Та же динамика быстрого замедления годового роста и перехода к прямой депопуляции к 2030 году наблюдается и в регионах Южной Америки, Центральной Америки и стран Карибского бассейна.

Наконец, единственным регионом, где стоит ждать ускорение роста рождаемости, является Африка. К сожалению для Китая, в Африке практически нет денег, население имеет сравнительно небольшие сбережения и относительно ничтожный доступ к кредитам. Несмотря на невероятный рост населения, Африка не является и вряд ли станет значительным импортером китайских товаров.

Депопуляция означает снижение потребительской базы внутри страны в Китае и во всем мире среди тех, кто может импортировать китайские товары. Без "роста" Китая будут набирать обороты экономическое замедление и избыточные производственные мощности. Но не ждите падения цен на активы. Чем хуже фундаментальные факторы, тем выше будут цены на активы по всему миру.