Фото: Wirtschaft Beijing
Сегодня уже в начале азиатской сессии на бирже в Гонконге курс пары доллар/юань преодолел отметку в 6,90. Эксперты отмечают, что последний раз столь быстрое падение китайской валюты на оффшорном наблюдалось только перед обвалом мировых рынков в январе этого года.
Ниже приведем график, на котором изображена динамика юаня к корзине валюта и динамика оффшорного курса китайской валюты ( изображен в инверсии).
По сути мы видим, что в текущей ситуации от ослабления юаня страдает только США, а точнее торговля Штатов с крупнейшим рынком - рынком КНР. Многие задаются вопросом, как долго это будет терпеть Америка?
Возможно, на текущий уровень пока не является критическим, однако при текущих темпах девальвации юаня, вскоре мы можем увидеть и отметку в 7,20. Но здесь логично задать вопрос, а кто должен на все это реагировать? Дональд Трамп пока еще не вступил в должность, а у Обамы есть другие задачи, ему это все уже не интересно.
Очевидно, рано или поздно, Штаты попробуют очередной раз оказать давление на китайских властей, но, как показывает практика, ни к чему это особо и не приводит. Пекин сейчас и так находится в непростой ситуации, экономические проблемы стали настолько очевидны, что власти страны будут решать их в первую очередь.
На графике, который приведен выше, можно отметить одну любопытную закономерность. Народный банк Китая чередует ослабление юаня к доллару и к корзине валют. Если юань падает к доллару, то к корзине он остается стабильны, если же юань ослабляют к корзине, то в паре с долларом он сохраняет стабильность.
Есть и еще одна закономерность, касается она уже фондового рынка США. Каждый раз, когда курс юаня к доллару показывал более или менее сильно падение, акции американских компаний начинали подвергались распродажам.
Как видно из графика, сейчас все изменилось, во всяком случае пока. Какие-то силы упорно тащат рынок акций США вверх, хотя для этого, казалось бы, нет практически никаких оснований. Возможно, это последний рывок, и дальше будет только хуже, прогнозировать сложно. Вообще в последние годы рынки стали настолько управляемыми и манипулируемыми, что даже самые очевидные вещи могут подвергаться сомнению.
Впрочем, если посмотреть на долговой рынок, а это крупнейший рынок в мире, то здесь сейчас все очень похоже на настоящую панику. Распродажи казначейских облигаций США продолжаются практически без остановки, в том числе и усилиями Китая, который прожигает свои резервы для поддержания плавной девальвации валюты.
Мы видим, что доходность десятилетних трежерис уже достигла максимумов с января. Если сейчас не будут предприняты какие-то меры, и рынок не успокоится, мы увидим пробой и падение распродажи облигаций усилятся, а рост доходности ускорится. Тогда уже продавать будут все, что только можно.
В общем ситуация на самом деле очень нестабильная. Все очень и очень шатко и очень близко к коллапсу. Остается напомнить, что фондовый рынок США в своем истории почти всегда падает после избрания нового президента, это происходит спустя пару недель. Очень похоже, что так убудет и в этот раз.
