Как компания "СУ-155" загнала себя в долговую яму? Эксперты считают, что причина - в неправильном менеджменте.На прошедшей неделе стало известно, что правительство рассматривает возможность санации, то есть, финансового оздоровления компании "СУ-155". Один из крупнейших в стране застройщиков в марте допустил технический дефолт по оферте на облигации. Сразу несколько банков-кредиторов компании подали иски о признании ее банкротом. Уже к лету совокупный долг "СУ-155" составил 27 миллиардов рублей. Из них кредитов – на 22 миллиарда. Но самое главное – это обязательства перед покупателями жилья. 27 тысяч человек заключили договоры долевого участия и теперь ждут, когда дома с их квартирами будут достроены. В правительстве уверяют: новой волны обманутых дольщиков в стране не будет, власти совместно с бизнесом найдут решение по "СУ-155". *** Жилой комплекс "Южное Домодедово". Крупный подмосковный проект компании "СУ-155". 60 многоквартирных домов, 22 из которых не построены. Офис продаж закрыт, охрана ушла вместе с рабочими примерно год назад. На стройплощадку время от времени заходят дольщики, которые купили здесь квартиры. Екатерина и Сергей должны были переехать в прошлом году. На покупку жилья супруги взяли в банке кредит, каждый месяц выплачивают по 26 тысяч рублей и ждут возобновления строительства. Общий объем незавершенного строительства в проектах "СУ-155" оценивается в полтора миллиона квадратных метров. Половина приходится на Московский регион. У компании обязательства перед 27 тысячами дольщиков по всей стране. Они теперь предъявляют застройщику вполне обоснованные претензии. "СУ-155" – один из крупнейших строительных холдингов страны, в его составе 80 промышленных предприятий и строительных организаций. Компания представлена в 14 регионах страны. Ежегодный объем ввода жилой и коммерческой недвижимости – до полутора миллионов квадратных метров. Суммарная выручка за прошлый год – более 100 миллиардов рублей. Последние месяцы "СУ-155" проводит активную реструктуризацию долгов, а также продает проблемные для себя активы. Подмосковные власти сообщили, что переуступка прав другим инвесторам уже произведена на объектах в Щелкове, Домодедове, Звенигороде. Ведутся переговоры о продаже недостроенных домов в Долгопрудном, Балашихе, селе Лайково Одинцовского района. По всем остальным проблемным объектам также будет найдено решение, уверяют в Минстрое. "Мы  занимаемся этой проблемой. Мы не должны допустить того, чтобы пострадали люди. В ближайшее время найдем решение. Единственное – придется потерпеть, немножко будут сдвинуты сроки из-за поисков санатора, из-за начала нового финансирования. Но в конечном итоге мы решим эту проблему", - заверил министр строительства и ЖКХ России Михаил Мень. В правительстве подчеркивают: речи о ликвидации "СУ-155" не идет. Санация необходима, чтобы поправить финансовое положение компании, которая сама себя загнала в долговую яму. Эксперты считают это ошибкой менеджмента. "Сценарий, когда на растущем рынке компания много занимает и за счет этого быстро растет – растут прибыли, растут объемы выполнения работ, типичен. Но если компания не успевает вовремя сократить долговую нагрузку, а рынок из растущего превращается в падающий, то, к сожалению, очень часто – этот сценарий повторяется регулярно – эта компания приходит к банкротству", - пояснил экономист Сергей Хестанов. Анализ рабочей группы Минстроя показал, что разрыва между активами и пассивами у "СУ-155" нет. Для завершения всех долгостроев необходимо 10 миллиардов рублей, при том, что у самой компании активов – на 40 миллиардов. "Никакие активы не выводились за рубеж. Все  предприятия, заводы в разной степени работают. Они реконструировали почти все свои домостроительные комбинаты, которые есть в регионах. Компания на самом деле живая, и с пассивами, и с активами. Но неправильно выстроена финансовая модель, она рассчитана на постоянный рост. Вот она здесь и сыграла с ними злую шутку", - отметил Михаил Мень. Бюджетной поддержки застройщику не требуется, считают в правительстве. Разбираться с долгами "СУ-155" будут частные инвесторы. Наибольший интерес к санации проявляет "Интеко". Если такое слияние произойдет, на рынке появится крупнейший игрок с объемом строительства в 5 миллионов квадратных метров в год. Окончательное решение по "СУ-155" будет принято в ближайшее время. По плану Минстроя, уже в ноябре санатор выйдет непосредственно на замороженные объекты. В таком случае застройщик может рассчитывать на участие в государственных жилищных программах. Кстати, сам бренд "СУ-155", которому 60 лет, вероятнее всего, не будет ликвидирован. "Потенциальные санаторы рассматривают вариант сохранения бренда. Бренд известный, давний, еще с советских времен, - подчеркнул Михаил Мень. – Я не думаю, что стоит терять этот бренд. Самое главное, чтобы начать процесс санации, мы на этом настаиваем, чтобы бренд этой компании не ассоциировался с обманом". В таком "ручном" режиме проблемы "СУ-155" приходится решать, в том числе, и из-за несовершенства законодательства в области долевого строительства. Сейчас в Минстрое готовят поправки, которые, с одной стороны, снизят риски дольщиков, а с другой, не приведут к сокращению сделок на первичном рынке недвижимости.