Не успели рынки оправиться от последних шоковых известий из Греции, как в еврозоне наметилась новая "горячая точка" - Италия. Не приведут ли в итоге долговые проблемы третьей по величине европейской экономики к дефолту, чем он чреват для еврозоны, и как отразится на России, выясняли Вести.Ru.
Вторая жертва долгового кризиса
Премьер-министр Италии Сильвио Берлускони накануне поздно вечером объявил, что готов уйти в отставку. Как показало голосование в парламенте во вторник, правящая коалиция лишилась поддержки большинства депутатов. Берлускони сообщил президенту Италии Джорджо Наполитано, что оставит свой пост после того, как законодатели одобрят бюджетные реформы. Как ожидается, это произойдет в текущем месяце. Но, как именно, будет разрешен сам политический кризис, пока не ясно. Сохраняющаяся же политическая неопределенность усугубляет экономическую.
Ранее итальянский миллиардер и медиамагнат Берлускони, также известный своей способностью посодействовать привлечению в страну денежных стредств, заявлял, что намерен руководить правительством до истечения срока полномочий в 2013 году. Но за последнее время экономическая ситуация в Италии еще более ухудшилась. Для прояснения ее финансового состояния Берлускони пришлось инициировать мониторинг миссии МВФ. Также, по словам комиссара ЕС по экономическим и валютным вопросам Олли Рена, в среду в Рим прибудут инспекторы Евросоюза, чтобы проверить, как здесь идут экономические реформы (соответствующая договоренность была достигнута на саммите G 20 в Каннах на прошлой неделе.
Таким образом, итальянский премьер может стать вторым европейским политиком, пострадавшим этой осенью от обострения долговых проблем. В конце прошлой недели также был вынужден подать в отставку его греческий коллега Георгиос Папандреу. Парламент Греции не поддержал его предложение о проведении референдума по европейской программе помощи, которое вызвало шоковую реакцию рынков и негативные отзывы ключевых евро-игроков, с трудом согласовавших новые меры поддержки греческой экономики, пребывающей на грани банкротства. В среду Папандреу продолжит переговоры с представителями оппозиции о формировании коалиционного правительства, призванного обеспечить реализацию непопулярных планов по жесткой экономии.
Новая "горячая точка" – еще горячее
В сравнение с греческими, долговые проблемы итальянской экономики, третьей по величине в еврозоне, грозят гораздо более масштабными рисками. В начале октября, усомнившись в способности правящей коалиции Италии стабилизировать экономическую ситуацию с хронически низким ростом экономики (0,2% за последнее десятилетие, при среднем показателе по еврозоне в 1,1%, и прогнозном уровне в 0,7% в 2011-2014 годах) и огромным госдолгом, увеличившимся до 120% ВВП (1,9 триллиона евро), агентство Moody's понизило рейтинг итальянских облигаций с Аа2 до А2. Тогда в агентстве отметили, что вероятность итальянского дефолта "не велика".
Но в начале текущей недели, вслед за слухами о грядущей отставке Берлускони, общий информационный фон усугубили сообщения о резком повышении доходности 10-летних итальянских облигаций до критичной отметки в 7%. "Рынки решили обвалить Италию", - заметил, в этой связи, Вестям.Ru начальник аналитического отдела департамента операций на финансовых рынков Сбербанка Николай Кащеев. И теперь, по его мнению, многое будет зависеть от того, насколько решительными и оперативными окажутся действия нового главы Европейского центрального банка Марио Драги (ранее он руководил ЦБ Италии), сменившего известного своей консервативностью и осторожностью Жана-Клода Трише.
В частности, европейским властям, очевидно, придется провести стресс-тестирование банковской системы, остающейся главным источником распространения "долговой заразы", и осуществить докапитализацию, а, возможно, даже и национализацию наиболее проблемных банков, уточнил начальник аналитического отдела департамента операций на финансовых рынках Сбербанка.
Как он предположил, благодаря предпринятым мерам, кризисное развитие событий в экономике Италии удастся отсрочить до Нового года. Но затем при нарастании негативных тенденций неизбежно возникнет вопрос о реструктуризации ее долгов.
Вероятность дефолта Италии сегодня исключить нельзя, подтвердил Вестям.Ru замдиректора Института Европы РАН Валентин Федоров. И, понятно, продолжил он, что погасить долговой кризис в Италии, на долю которой приходится до 12% ВВП еврозоны, будет значительно сложнее, нежели в Греции, с ее 2-процентной долей.
Последствия итальянского дефолта могут оказаться разрушительными для всей еврозоны, поскольку далее под ударом также рискует оказаться Франция. Крупнейшая в Европе немецкая экономика при этом выстоит, конечно, но в случае критического поворота сценария ей придется в одиночку разбираться со всеми кредиторами. И рост экономики Германии, который в текущем году, по прогнозам, может составить 3-3,5%, также замедлится, в том числе и потому, что, в значительной мере, ее экспорт ориентирован на другие европейские страны, подчеркнул Федоров.
Кто спасет Европу?
Впрочем, по словам главного экономиста HSBC по России и странам СНГ Александра Морозова, пока сохраняются шансы на то, что в ближайшие месяцы ЕЦБ, совместно с Европейским фондом финансовой стабильности и МВФ окажут необходимую помощь Италии. И там сумеют добиться политической консолидации для осуществления экономических реформ, направленных на стабилизацию бюджетной ситуации и стимулирование экономического роста. В итоге, очевидно, несмотря на нынешние катаклизмы, еврозону удастся сохранить. В противном случае мировым рынкам грозят новые потрясения, которые также негативно скажутся и в России, пояснил Вестям.Ru Морозов.
"Европейские государства являются ключевыми экономическими партнерами России. Для отечественной экономики нарастание разрушительных тенденций в еврозоне чревато сползанием в рецессию. Причем существенно помочь Европе Россия не в состоянии", - уточнил Кащеев. Вот Китаю подобная помощь под силу, но он не хочет спасать своих конкурентов из Европы.
