К концу торгового дня потери на российском фондовом рынке из-за паники на мировых биржах оказались существенными. Индекс РТС к 17:00 по московскому времени составил 1975,61 пункта, снизившись с пятничного показателя в 2064,41 на 4,3%. Индекс ММВБ упал до 1576,10 пункта (-4,6%).
Падение "голубых фишек" на РТС составило около 5%: "Газпром" и РАО "ЕЭС" потеряли по 4,7%, "ЛУКойл" – 4,5%, Сбербанк – 4,4%, "Норникель" – 5,2%. Акции ВТБ на ФБ ММВБ потеряли 4,95%.
Американские фондовые индексы в начале торгов в понедельник упали до минимума с июля 2006 года, в частности, на информации о покупке банком JPMorgan Chase своего конкурента Bear Stearns по крайне низкой цене.
Индекс Dow Jones Industrial Average к 16:43 по московскому времени снизился на 1,32% - до 11792,82 пункта. Standard & Poor's 500 к этому времени уменьшился на 1,78%, составив 1265,26 пункта. Значение индекса Nasdaq Composite опустилось на 1,74% - до 2174,04 пункта.
Аналитик ИК "Битца-Инвест" Денис Барабанов отмечает, что те, кто надеялся на скорое окончание финансового кризиса в США, поспешили с выводами. "Последние события показали, что ситуация лишь ухудшается. Пятница стала днем разочарований. Главной "бомбой" стало сообщение о том, ФРБ Нью-Йорка через JPMorgan Chase предоставит Bear Stearns финансирование на 28 дней в ответ на резкое ухудшение ситуации с ликвидностью. Позднее было объявлено, что JPMorgan и вовсе покупает один из пяти крупнейших инвестбанков США за "символические" 240 миллионов долларов", - напоминает аналитик.
ФРС также приняла решение экстренно снизить учетную ставку до 3,25% с 3,5%. Базовая ставка пока остается на уровне 3%, однако уже на завтрашнем заседании она может быть урезана сразу на 1%. Действия ФРС направлены на повышение ликвидности, что позволит повысить доверие инвесторов. Впрочем, на это надеяться пока рано - нет гарантии относительно того, что и другие банки не последуют "примеру" Bear Stearns, указывает Барабанов.
"Уже завтра (а, возможно, и сегодня - в случае экстренного заседания) мы увидим резкое сокращение базовой ставки ФРС. По всей вероятности, речь идет о снижении с 3% до 2%. Это будет означать дальнейший обвал курса доллара и продолжение ралли на товарных рынках. Инфляционное давление в США, согласно последней статистике, пока не столь велико, как можно было ожидать, поэтому время для маневра у американского ЦБ пока есть. Но сокращение ставок - не панацея. ФРС пока пытается побороть кризис доверия, а также стимулировать экономический рост. Однако вопрос о том, будет ли рецессия в США сейчас уже, наверное, не стоит, речь идет о том, насколько сильной она будет. Во-вторых, абсолютно не исключено повторение истории с Bear Stearns. Банкротство еще более крупного банка, особенно глобального, поставит под угрозу функционирование всей финансовой системы. В-третьих, совсем скоро начнется волна корпоративной отчетности, которая может "обнажить" новые подробности относительно потерь банков. Вряд ли стоит ждать, что в ближайшие несколько месяцев ситуация стабилизируется. Вероятно, на восстановление российского рынка пока также не стоит рассчитывать, по крайней мере, до второго полугодия текущего года", - говорит аналитик.
Аналитики ВТБ 24 считают, что спешная продажа Bear Stearns, произошедшая на выходных по цене на порядок ниже рыночных котировок - абсолютный негатив для всех фондовых рынков. И даже не потому, что сделка прошла ниже рыночных котировок (в последние месяцы это стало нормой), главное – то, насколько большой оказалась разница в оценки банка рынком (более 4 миллиардов долларов по итогам торгов пятницы) и фактической его оценкой - 236 миллионов долларов для сделки c JPMorgan.
По словам аналитиков, такое кратное различие подтверждает несовершенство оценки рынком активов финансовых компаний в периоды кризисных явлений. Соответственно, встает вопрос об оправданности текущих цен акций и других банковских институтов. В преддверии предстоящей завтра-послезавтра публикации отчетности американскими Lehman Brothers, Goldman Sachs и Morgan Stanley опасения переоцененности акций становятся все более явными, захватывая и бумаги эмитентов из небанковского сектора. Произошедшее одновременно с объявлением о сделке по Bear Stearns снижение дисконтной ставки ФРС США в данном случае выглядит не более, чем ложка меда в изрядной бочке дегтя. Поэтому неудивительно, что очередные меры ФРС осталось незамеченным рынком, скорее даже наоборот - та поспешность, с которой ФРС снижает стоимость заимствований, всего за 2 дня до очередного заседания FOMC, порождает дополнительную нервозность у инвесторов относительно реального положения в экономике и банковском секторе в частности.
"Российский фондовый рынок в условиях, когда фьючерсы на американские индексы с самого утра теряли более 2%, открылся падением котировок наиболее ликвидных бумаг на 2-3%, которое затем было продолжено. Объемы наблюдаемых после гэпа вниз продаж были относительно небольшими, что дает надежду на недолгосрочность этого движения вниз. Кроме того, рынок приблизился к уровню 2000 пунктов по Индексу РТС, который выступает поддержкой и можно ожидать закрытия "коротких позиций". Говорить о бумагах, которые "лучше рынка" сегодня не приходится", - обобщают аналитики.
