Москва, 11 сентября - "Вести.Экономика" Решение по ставкам в ближайшие дни должны принять ЕЦБ, ФРС и Банк Японии.

Фото: ARMANDO BABANI/ EPA

В последний раз, когда мировые центробанки согласовано меняли тактику, это был совместный шаг, направленный на то, чтобы удержать финансовый кризис десятилетней давности от превращения в полномасштабную всемирную депрессию.

В нынешнем раунде глобального снижения регуляторы действуют не сговариваясь, но синхронно: слишком уж очевидна необходимость получить хоть какое-то конкурентное преимущество в условиях роста напряженности в торговле, замедления мировой экономики, неустойчивого инвестиционного климата и сдвига в политических настроениях от общей поддержки глобализации к игре с нулевой суммой, в которой выигрыш одного игрока оставляет ни с чем всех остальных.

Это ситуация породила бурные дебаты в Европейском Центральном Банке, Банке Японии и Федеральной Резервной Системе США: чиновники пытаются решить, как же противостоять глобальному замедлению с ограниченным пространством для снижения процентных ставок и со стоящими у руля государств должностными лицами, проводящими политику, явно наносящую серьезный ущерб. По крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Эти три регулятора, и в частности ФРС, устанавливают финансовые условия, которые влияют на процентные ставки, обменные курсы и потоки капитала во всем мире, и все три, как ожидается, ослабят денежно-кредитную политику в течение следующих восьми дней, пишет Reuters.

Ситуация в целом, конечно, похожа на скоординированное ослабление десятилетней давности, но акцент на торговле и судьбе мирового производства создал иной ландшафт, где победу одной части мира может обеспечить проигрыш другой.

∎Самое худшее, что может произойти, - это глобальная гонка уступок∎, - цитирует Reuters одного банкиров в Токио, знакомого с позицией Банка Японии.

Не все чувствуют необходимость гонки на понижение. Япония этим вопросом особенно обеспокоена.

Если ЕЦБ и ФРС по всей видимости, сделают то, что от них ждут на предстоящих встречах, чиновники Банка Японии будут разрываться между тем, как напряженная финансовая система может реагировать на все более низкие ставки, и тем, как японские экспортеры могут пострадать, если иена повысится в цене в результате действий других центральных банков.

Европейские чиновники, разочарованные тем, что избранные лидеры не взялись за агрессивное стимулирование экономического роста, спорят о том, насколько могут еще опуститься и без того отрицательные ставки, насколько экспансивными должны стать другие программы ЕЦБ, и что хорошего может сделать любой из них.

В ФРС мнение чиновников разделено по поводу того, нужно ли сокращать много, или сократить, но немного или вообще не нужно этого делать.

В каждом случае чиновники принимают во внимание тот факт, что их экономика и финансовые системы стали настолько взаимосвязанными, что полностью независимое формирование политики, насколько это вообще было возможно, может уйти в прошлое.

∎Мы действительно думали, что денежно-кредитная политика держит все под контролем", - сказала агентству Тара Синклер, профессор экономики в Университете Джорджа Вашингтона, - ∎мы могли бы компенсировать любые программы, которые выбрали избранные лидеры, даже торговую войну. Но работает ли это в мире сверхнизких процентных ставок и в очень интегрированном мире? Когда центральные банки, возможно, потеряли большую часть своего традиционного влияния на отечественную экономику?∎.

Как уже писали ранее ∎Вести. Экономика∎, заседание Совета управляющих ЕЦБ состоится в этот четверг, 12 сентября. И эксперты уже ожидают, что глава регулятора Марио Драги проверит, крепкие ли нервы у мировых политиков, объявив целый шквал стимулов для европейской экономики.