Прогноз: рубль признает - Минфин США становится боевой единицей

Наряду с китайской, Вашингтон все ярче разжигает также ∎иранскую горячую точку∎. И аналитикам еще предстоит осмыслить последствия того, что Минфин США превращается в боевую единицу – как для мировой экономики, так и для российского рубляМосква, 9 мая - "Вести.Экономика" Наряду с китайской, Вашингтон все ярче разжигает также ∎иранскую горячую точку∎. И аналитикам еще предстоит осмыслить последствия того, что Минфин США превращается в боевую единицу – как для мировой экономики, в целом, так и для российского рубля, в частности.

Конфронтационная предсказуемость

В минувшую среду президент США Дональд Трамп еще более взвинтил общую ситуацию на рынках, выступив с новыми заявлениями сразу по двум ∎горячим∎ темам – китайской и иранской. При этом анонсировав введении новых санкций против Ирана в сфере металлургии, он также объявил, что ∎Китай сорвал сделку∎ в ходе торговых переговоров. И тем самым, дополнил свой неожиданный воскресный твит, в котором пригрозил уже в пятницу повысить пошлины на китайские товары с 10% до 25%. Это новое майское обострение также негативно cказалось на рубле, вышедшем за планку 65 руб./$. На таком фоне в среду к 17:13 мск на Московской бирже в паре с долларом расчетами "завтра" российская валюта фиксировалась на отметке 65,115 руб./$ при цене на нефть Brent $69,98 за баррель против показателей последнего дня апреля в 64,48 руб./$ и $72,85 за баррель.

Между тем, в последних числах минувшего месяца министр финансов США Стивен Мнучин сообщил журналистам, что в торговых переговорах с Китаем удалось добиться ∎большого прогресса∎ и они выходят ∎на заключительную стадию∎. Последующее же заявление Дональда Трампа о намерении повысить пошлины на китайские товары стоимостью $200 млрд и дополнить их новыми тарифами в ближайшее время, глава Минфина объяснил полученной в выходные информацией об отказе Китая от неких обязательств. После чего СМИ даже усомнились в продолжении дальнейшего диалога. Но во вторник Министерство торговли Китая уведомило, что вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ посетит США 9 и 10 мая для участия в торговых переговорах. В связи с чем, Дональд Трамп выдал очередной бодрящий текст в Twitter: ∎Посмотрим, но я буду очень счастлив, когда ежегодно пошлины в размере $100 млрд будут пополнять казну США∎ Прекрасно для США, плохо для Китая!".

Исход намеченных на 9-10 мая переговоров между Вашингтоном и Пекином, указала главный аналитик "Нордеа Банка" Татьяна Евдокимова, также определит динамику рубля до конца мая. В связи с обострением опасений относительно возможного повышения американских пошлин на китайские товары, на глобальных площадках в последние дни отмечается существенное ухудшение аппетита к рисковым активам. И рубль не остался в стороне от тенденции к снижению курсов валют развивающихся стран. Если по итогам переговоров на текущей неделе удастся избежать повышения пошлин, то во второй половине мая российская валюта может попытаться отыграть утраченные в последние две недели позиции и вернуться ближе к отметкам 64 руб. в паре с долларом и 72 руб. - в паре с евро. Если же торговые противоречия перейдут в более острую фазу, то для рубля могут вновь стать актуальными отметки, соответственно, 66 руб. и 74-75 руб. При реализации первого сценария основным источником поддержки для рубля останется фактор сохранения спроса на российские ОФЗ в преддверии вероятного возобновления снижения ключевой ставки в июне, оговорила Евдокимова.

В преддверии праздничных выходных, 8 мая Минфин РФ разместил облигации федерального займа на 99,3 млрд руб. при спросе 185,8 млрд. В том числе: ОФЗ серии 26209 с погашением в июле 2022 г. на 25,989 млрд руб. при спросе в 70,184 млрд и средневзвешенной доходности 7,88% годовых, а также ОФЗ серии 26226 с погашением в октябре 2026 г. на 73,318 млрд руб. при спросе в 115,627 млрд (8,17%). Директор аналитического департамента ИК ∎Регион∎ Валериq Вайсберг также назвал ключевым фактором для рубля на ближайшей неделе обостряющиеся отношения между США и Китаем. По его мнению, ситуация может определяться несколькими моментами: во-первых, повышением пошлин на китайский экспорт объемом $200 млрд с 10% до 25%; во-вторых, установлением тарифов в 25% на дополнительный перечень товаров объемом $325 млрд и, в-третьих, походом ВМФ США в Южно-Китайское море. ∎На мой взгляд, последние заявления Соединенных Штатов в отношении Китая, вряд ли, связаны исключительно с трениями на торговых переговорах. Поэтому я считаю базовым умеренно-негативный сценарий: с повышением тарифов до 25%, без расширения перечня, но при дополнительном давлении на китайские корпорации (по аналогии с ZTE и Huawei). В этом случае ожидать быстрого разрешения спора не приходится, и нервозность инвесторов должна усилиться, а давление на рубль возрасти∎. – сформулировал Вайсберг. По его оценке, при таком повороте нерезиденты могут сократить спрос на аукционах ОФЗ и национальная валюта будет колебаться в районе 65,5 руб./$. Продавить же котировки доллара выше 66 руб. в условиях умеренного негатива будет сложно – при соответствующем сильном уровне сопротивления в виде 200-дневной скользящей средней.

Как полагают некоторые эксперты, указал главный валютный стратег Saxo Bank Джон Харди, американцы решили действовать жестко, чтобы любая сделка в итоге была воспринята как результат силового давления со стороны хозяин Белого дома. Если же смотреть на вещи более серьезно и мрачно, то Трамп, очевидно, считает, что его президентство войдет в историю, благодаря великой конфронтации с Китаем и другими ключевыми странами, определил Харди. В подобных условиях, добавил он, фактор снижения аппетита к риску, по всей видимости, перевешивает риски роста.

Накануне, кстати, Еврокомиссия понизила оценку роста мировой экономики в текущем году до 3,2%, против 3,5%, по предыдущему прогнозу в ноябре 2018 г. И также ухудшила прогноз по еврозоне – с 1,3% до 1,2% и РФ – с 1,6% до 1,5%. Как констатировали в ЕК, глобальная экономическая активность резко замедлилась из-за более сильного, чем ранее ожидалось, ухудшения состояния мировой торговли и производства.

Предсказуемая конфронтационность

Причем, по сравнению с изменениями общего отношения к рисковым активам - на фоне эскалации торговых противоречий между Китаем и США, заметила Татьяна Евдокимова, геополитические факторы временно становятся второстепенными для российской валюты. Тем не менее, из значимых внешнеполитических событий следует отметить предстоящие 15 мая слушания в Конгрессе с участием специального прокурора Роберта Мюллера, в связи с проведенным ранее расследованием обстоятельств президентской кампании 2016 г. Ранее рубль нейтрально реагировал на публикацию самого доклада с сопутствующими комментариями генпрокурора США Уильяма Барра, рассказала главный аналитик "Нордеа Банка".

Отметим, накануне упомянутых слушаний в Сочи предполагаются переговоры министра иностранных дел России Сергея Лаврова с госсекретарем США Майком Помпео, по итогам которых, как допустил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков, последний также может быть принят российским лидером Владимиром Путиным. Пока в Госдепе США воздерживаются от официального подтверждения этой поездки. При том, что на днях Майк Помпео неожиданно отменил запланированный визит в Берлин (где также предусматривалась его встреча с канцлером Германии Ангелой Меркель) и отправился в Багдад, как было объявлено, в связи с эскалацией действий Ирана.

Пока, правда, с большим основанием можно говорить об эскалации давления США в отношении иранской стороны. В среду Дональд Трамп также подписал указ о введении новых санкций против производства и экспорта металлов в Иране, которые направлены также против компаний, торгующих соответствующей продукцией. Таким компаниям, по сообщению Минфина США, предоставлено 90 дней на сворачивание указанной деятельности. Ранее Вашингтон отменил со 2 мая санкционную отсрочку для ряда покупателей нефти из Ирана. При этом год назад, 8 мая 2018 г., США объявили об одностороннем выходе из Совместного всеобъемлющего плана действий (СВПД) – с последующим поэтапным введением санкций против Тегерана, по оценкам МАГАТЭ, не нарушавшего ядерную сделку, которая перестала устраивать американскую сторону. Годовщину этого события Иран отметил объявлением о частичной приостановке выполнения СВПД, предоставив другим его участникам 60 дней на обеспечение действия программы. По данному поводу иранский лидер Хасан Роухани направил соответствующие уведомления другим участникам сделки – России, Китаю, Великобритании, Франции и Германии. Лично доставив это письмо в Москву для президента РФ, министр иностранных дел Ирана Мохаммад Джавад Зариф, в частности, отметил поддержку, которую Россия вместе с КНР оказывали Тегерану в течение минувшего года.

При этом в Пекине, как подчеркнул в среду представитель МИД КНР Гэн Шуан, по-прежнему призывают сохранить иранскую ядерную программу, признавая, что ответственность за ее выполнение несут все стороны. В то же время министр вооруженных сил Франции Флоранс Парли, также высказавшись за сохранение ядерной сделки, не исключила, что в случае несоблюдения Ираном СВПД, далее может быть поднят вопрос о введении против него ограничений и со стороны европейских государств. То есть, сначала Вашингтон ввел санкции из-за того, что Иран выполнял сделку, а теперь и в Европе начинают грозить санкционными мерами - из-за того, что Тегеран приостановил выполнение все того же СВПД. Осмыслить эту удивительную логику страны ЕС, по информации СМИ, предполагают на неформальном саммите в Сибиу (Румыния) 9 мая и на Совете ЕС в Брюсселе 13 мая.

Но, так или иначе, очевидно, что на фоне густо замешанных сюжетов с китайским и иранским обострениями нынешнему главному санкционному ньюсмейкеру – Вашингтону – на какое-то время может оказаться не до новых антироссийских ограничений.

В долгосрочном плане, для Соединенных Штатов, чтобы успешно противостоять своему главному противнику – Китаю (вкупе с тем же Ираном), разумеется, было бы важно наладить отношения с Россией, пояснил заведующий кафедрой международных организаций и мировых политических процессов МГУ им. М.В. Ломоносова Андрей Сидоров. Об этом, продолжил он, в свое время заявлял Джордж Буш-младший и за это же высказывался в преддвыборной кампании Дональд Трамп. Однако следует учесть, что и в отношениях со своими партнерами Вашингтон придерживается определенного Отто фон Бисмарком распределения на наездников и ослов, традиционно предпочитая выступать в качестве первых, а вторую роль предоставляя остальным. Подобное ролевое распределение прослеживается, к примеру, в Трансатлантическом союзе. И во взаимоотношениях с Россией, США, конечно, хотели бы вернуться к варианту 90-х гг., когда тамошние власти выступали в роли послушных ослов. Еще одним практическим импульсом для кардинального разворота вашингтонской политики на российском направлении могло бы послужить экономическое ∎русское чудо∎, достижения которого стали бы столь неоспоримыми для инвесторов, что их невозможно было бы удержать от дальнейшего наращивания сотрудничества.

Но пока не происходит ни того, ни другого, уточнил Сидоров, и в Вашингтоне продолжается подспудная борьба между теми, кто, помня о долгосрочных резонах, был бы готов Россию чем-то купить и подкупить (как, например, Дональд Трамп), а также его оппонентами в американском истеблишменте, которые по-прежнему рассчитывают Москву додавить. Хотя уже ощущается некоторая исчерпанность санкционной политики, в условиях, когда ранее принятые ограничения срабатывают не вполне так, как изначально предполагалось, а новые санкции грозят оказаться обоюдоострыми. Таким образом, возникает определенная стратегическая пауза, которую также было бы выгодно выдержать и для Москвы, ранее объявившей о намерении ожидать практических предложений от партнеров, резюмировал завкафедрой международных организаций и мировых политических процессов МГУ. Впрочем, и он не исключил вероятности нового санкционного витка, скажем, из-за ужесточения требований Вашингтона к третьим сторонам в противостоянии с тем же Ираном.

В подобных обстоятельствах, наряду с прочим, в выпавшие длинные выходные дни, в связи с празднованием Дня Победы, аналитики также могут попытаться осмыслить последствия того, что при президенте Дональде Трампе американский Минфин, фактически, превращается в боевую единицу.

Наталья Приходко