Рейтинговая служба Standard & Poor’s понизила кредитный рейтинг компании ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) с "ВВВ+" до "ВВВ". Прогноз изменения рейтингов - "Негативный".
Рейтинг по российской шкале РЖД и рейтинги выпусков облигаций подтверждены на уровне "ruAAA". Одновременно Standard & Poor’s вывело все рейтинги из списка CreditWatch с "Негативным" прогнозом, куда они были помещены 10 октября 2008 г.
"Пересмотр рейтингов и прогноза последовали за аналогичным рейтинговым действием в отношении Российской Федерации (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ/Негативный/А-3; по обязательствам в национальной валюте: ВВВ+/Негативный/А-2; рейтинг по национальной шкале: ruAAA) - единственного собственника РЖД", - говорится в сообщении S&P.
Понижение рейтингов Российской Федерации отражает риски, связанные с резким сокращением внешних портфельных инвестиций и других инвестиционных потоков, что привело к росту издержек и проблемам с привлечением средств, необходимых для удовлетворения потребностей во внешнем финансировании, поясняет международное рейтинговое агентство.
"Рейтинг РЖД основывается на используемом нами методе "снизу вверх" с добавлением двух дополнительных ступеней вследствие нашего ожидания государственной поддержки в чрезвычайной ситуации", - говорится в сообщении S&P.
В соответствии с нашими общими критериями рейтинги компаний, связанных с государством, собственная кредитоспособность которых ниже, чем кредитоспособность государства, не могут превышать суверенные рейтинги. В случае РЖД наш рейтинг как раз отражает ограничение, налагаемое суверенным рейтингом, на уровне "ВВВ".
"Standard & Poor’s по-прежнему оценивает масштабы влияния недавнего приобретения компанией 45% российского Инвестиционного банка "КИТ Финанс" (рейтинга нет), испытывающего финансовые трудности, а также подверженность рискам, связанным с присутствием других компаний, принимавших участие в приобретении этого актива, однако сочетание характеристик собственной кредитоспособности РЖД и потенциальной поддержки со стороны Российской Федерации (с добавлением дополнительных ступеней) по-прежнему соответствует пересмотренному рейтингу на уровне "ВВВ". Маловероятно, что рейтинг опустится ниже этого уровня, за исключением ситуации понижения рейтинга Российской Федерации", - подчеркнул кредитный аналитик Standard & Poor’s Александр де Лестранж.
Прогноз "Негативный" отражает прогноз изменения суверенного рейтинга и ожидания Standard & Poor’s относительно того, что РЖД сохранит свою стратегическую значимость для Правительства России и что положительное влияние на компанию будет по-прежнему оказывать значительная государственная поддержка. Она должна сгладить негативное влияние масштабной инвестиционной программы на кредитоспособность компании.
Прогноз также отражает недавнее приобретение 45% российского инвестиционного банка "КИТ Финанс". Объем поддержки, которая может потребоваться "КИТ Финанс", в настоящее время оценить затруднительно, и мы полагаем, что она может негативно сказаться на рейтинге РЖД, если затронет инвестиционную политику компании.
В последнее время появились свидетельства того, что замедление темпов роста мировой экономики может оказать негативное влияние на текущие и будущие операционные показатели РЖД, а падение объема грузовых перевозок может негативно сказаться на характеристиках кредитоспособности компании.
