При этом он ожидает, что после заседания Центробанка, которое должно состояться 25 июля, уже можно будет считать, что экономика вошла в фазу снижения ключевой ставки.
"После следующего опорного заседания, 25 июля мы, я думаю, будем считать, что вошли как экономика в фазу снижения ключевой ставки. И влияние на банковский сектор будет по трем механизмам", – сказал Пьянов.
Первое – расширится чистая процентная маржа. Уменьшающаяся ставка заставит банки опережающими темпами снижать стоимость депозитов.
"Так, например, мы прогнозировали свою чистую процентную маржу около 1% в год, а сейчас будет 1,5%", – сообщил Пьянов.
Второе – это снижение кредитного риска. Прежде всего в корпоративном секторе.
"Процентные ставки в корпоративном секторе преимущественно плавающие, поэтому любое снижение ключевой ставки уменьшает процентную нагрузку на предприятие, и им требуется с меньшей вероятностью реструктуризация или какие-то другие формы реализации кредитного риска, поэтому стоимость риска стабилизируется", – пояснил Пьянов.
Третий механизм, по его словам, самый косвенный. После того, как точно будет понятно, что экономика находится в фазе снижения ключевой ставки, неизбежно повысятся котировки на финансовые инструменты на фондовом рынке.
"Банки тоже активные инвесторы и в инструменты облигационные, и в акционерные. Поэтому, по сути, увеличение стоимости этих финансовых инструментов неизбежно повлечет за собой увеличение доходов от этих инструментов на балансах банков", – отметил Пьянов.
Глава ВТБ Андрей Костин выразил сомнение, что инфляция по итогам 2025 года превысит 7%. А также назвал нынешний курс рубля вредным.
