Санкции США в отношении "специально обозначенных лиц", введенные в апреле для многочисленных российских олигархов, предположительно близких к президенту Владимиру Путину, запрещающие гражданам США вести бизнес с ними или их компаниями.Москва, 6 июня - "Вести.Экономика" Санкции США в отношении "специально обозначенных лиц", введенные в апреле для многочисленных российских олигархов, предположительно близких к президенту Владимиру Путину, запрещающие гражданам США вести бизнес с ними или их компаниями, уже имеют серьезные последствия для мировой экономики.
Олег Дерипаска боролся за то, чтобы сократить право собственности производителя алюминия "Русала" и En+ Group, группы компаний, контролирующей активы Олега Дерипаски в сфере энергетики, цветной металлургии и горнорудной промышленности, несмотря на то, что вступление санкций в силу было отложено на фоне громких жалоб западных партнеров компаний и клиентов. Bloomberg опубликовал предупреждение наряду с двумя биржевыми котировками вместо их цен, ранее установленных в отношении иранских и северокорейских ценных бумаг.
Санкции оказали значительное влияние, включая 10%-е падение курса рубля, однако наблюдатели разделились во мнениях по поводу того, изменят ли они поведение Кремля.
Среди тех, кто поддерживает санкции, некоторые пошли дальше и предложили расширить список "специально обозначенных лиц" на важнейшие российские государственные предприятия. Они утверждают, что нет смысла запрещать нестратегическую компанию, такую как "Русал", обходя Сбербанк, ВТБ и "Газпром", оставляя их доступными для США.
"На наш взгляд, создание условий, при которых госкомпании стали токсичными для американских инвесторов, что безусловно скажется большинстве иностранных инвесторов - было ошибкой. Это затормозит важный прогресс в России", - цитирует издание Financial Times сооснователя фонда Firebird Managmeent Харви Савикина.
На его взгляд, присутствие американских инвесторов в российских государственных предприятиях способствовало положительному циклу. В таком случае совершенствование корпоративного управления для удовлетворения западных ожиданий привело к росту цен на акции и облигации; это позволило проводить финансирование по привлекательным ставкам на международном уровне, привлекая больше иностранных инвесторов и т. д.
"Некоторые государственные предприятия, в частности Сбербанк и Московская фондовая биржа работают так же эффективно, как и их западные коллеги. Что касается тех, кто менее реформирован (Газпром, ВТБ), это могло бы быть еще менее эффективным, но для испытующего взгляда иностранного инвестора" - отмечает Савикин.
Он допускает, что многие российские госкомпании в любом случае были бы приватизированы, по необходимости, или под руководством тех, кто достиг совершеннолетия после девяностых, и были обучены в соответствии с западными принципами.
На российском фондовом рынке произошла революция корпоративного управления: доходность дивидендов MSCI в 5% отражает то как основные продажи и прибыль конвертируются в свободный денежный поток и распространяются среди миноритарных акционеров.
Тем не менее, мощным стимулом является оценка лучших менеджеров в Лондоне, Нью-Йорке и других финансовых центрах. Когда на международных конференциях присутствуют такие руководители, как Герман Греф из Сбербанка или Вагит Алекперов из ЛУКОЙЛа, к ним относятся так же, как к любому западноевропейскому исполнительному директору.
"Российские сталелитейные компании, которые 20 лет назад наслаждались тем, что выбивали нас из своих офисов, конкурируют за осуществление самой высокодоходной и экологической политики в погоне за одобрением инвесторов и долларами. Распределение менеджерами капитала в соответствие с бизнес-целями, а не ради пополнения собственных офшорных счетов, является ключевым элементом интеграции России в мировую экономику", - утверждает Савикин.
Поскольку госкомпании и крупные частные компании начинают эффективно функционировать и уходят от коррупции как от чего-то обыденного, это сказывается на экономике и бизнес-культуре. Для среднестатистического россиянина все вышеизложенное является нормой.
Таким образом, действующие, уникальные российские институты, соответствующие мировым нормам, строятся хорошо управляемыми предприятиями.
"Так что в дополнение к указанным причинам - то, что, например, санкции в отношении Сбербанка нанесут вред российской экономике без равнозначного сдерживающего эффекта, и что наши европейские союзники имеют деловые отношения с такими компаниями, как "Газпром", и даже зависят от них - было бы ошибкой препятствовать США и другим иностранным участникам российской экономики, которая играет такую конструктивную роль", - резюмировал Савикин.
Санкции оказали значительное влияние, включая 10%-е падение курса рубля, однако наблюдатели разделились во мнениях по поводу того, изменят ли они поведение Кремля.
Среди тех, кто поддерживает санкции, некоторые пошли дальше и предложили расширить список "специально обозначенных лиц" на важнейшие российские государственные предприятия. Они утверждают, что нет смысла запрещать нестратегическую компанию, такую как "Русал", обходя Сбербанк, ВТБ и "Газпром", оставляя их доступными для США.
"На наш взгляд, создание условий, при которых госкомпании стали токсичными для американских инвесторов, что безусловно скажется большинстве иностранных инвесторов - было ошибкой. Это затормозит важный прогресс в России", - цитирует издание Financial Times сооснователя фонда Firebird Managmeent Харви Савикина.
На его взгляд, присутствие американских инвесторов в российских государственных предприятиях способствовало положительному циклу. В таком случае совершенствование корпоративного управления для удовлетворения западных ожиданий привело к росту цен на акции и облигации; это позволило проводить финансирование по привлекательным ставкам на международном уровне, привлекая больше иностранных инвесторов и т. д.
"Некоторые государственные предприятия, в частности Сбербанк и Московская фондовая биржа работают так же эффективно, как и их западные коллеги. Что касается тех, кто менее реформирован (Газпром, ВТБ), это могло бы быть еще менее эффективным, но для испытующего взгляда иностранного инвестора" - отмечает Савикин.
Он допускает, что многие российские госкомпании в любом случае были бы приватизированы, по необходимости, или под руководством тех, кто достиг совершеннолетия после девяностых, и были обучены в соответствии с западными принципами.
На российском фондовом рынке произошла революция корпоративного управления: доходность дивидендов MSCI в 5% отражает то как основные продажи и прибыль конвертируются в свободный денежный поток и распространяются среди миноритарных акционеров.
Тем не менее, мощным стимулом является оценка лучших менеджеров в Лондоне, Нью-Йорке и других финансовых центрах. Когда на международных конференциях присутствуют такие руководители, как Герман Греф из Сбербанка или Вагит Алекперов из ЛУКОЙЛа, к ним относятся так же, как к любому западноевропейскому исполнительному директору.
"Российские сталелитейные компании, которые 20 лет назад наслаждались тем, что выбивали нас из своих офисов, конкурируют за осуществление самой высокодоходной и экологической политики в погоне за одобрением инвесторов и долларами. Распределение менеджерами капитала в соответствие с бизнес-целями, а не ради пополнения собственных офшорных счетов, является ключевым элементом интеграции России в мировую экономику", - утверждает Савикин.
Поскольку госкомпании и крупные частные компании начинают эффективно функционировать и уходят от коррупции как от чего-то обыденного, это сказывается на экономике и бизнес-культуре. Для среднестатистического россиянина все вышеизложенное является нормой.
Таким образом, действующие, уникальные российские институты, соответствующие мировым нормам, строятся хорошо управляемыми предприятиями.
"Так что в дополнение к указанным причинам - то, что, например, санкции в отношении Сбербанка нанесут вред российской экономике без равнозначного сдерживающего эффекта, и что наши европейские союзники имеют деловые отношения с такими компаниями, как "Газпром", и даже зависят от них - было бы ошибкой препятствовать США и другим иностранным участникам российской экономики, которая играет такую конструктивную роль", - резюмировал Савикин.
