Москва, 28 июня - "Вести.Экономика" Текущая рыночная суета, макроэкономические данные, заседания центробанков, корпоративные отчеты порой не позволяют посмотреть на экономический процесс со стороны, ощутить тектонические смещения, которые происходят в мировой экономике.
В данном случае речь пойдет о демографических изменениях, которые в ближайшие годы будут оказывать существенное влияние на стоимость активов и определять тренды на финансовых рынках. Главное изменение, которое произойдет, вернее оно происходит уже сейчас – это смещение экономического центра силы от поколения baby boomers(BB-рожденные с 1946 по 1964) к поколению millennials(M-рожденные с 1980 по 2000).
Начнем с общих показателей и различий между этими поколениями. Уже сейчас поколение М стало самым многочисленным в мире. В США в 2019 году М по численности превысит BB - 73 млн. против 72 млн. Они будут оставаться самой большой демографической группой по меньшей мере до 2050 года.
Уже в 2017 г. в США поколение М было самой большой группой среди трудоспособного населения с долей 35 процентов. По валовому доходу поколение М превзошло ВВ еще в 2015 году. К 30 годам среди поколения М, 75 процентов остаются одинокими, то есть не заводят семью, а у ВВ этот показатель был на уровне 50 процентов. 70 процентов поколения М поддерживают однополые браки, у ВВ этот показатель на уровне 50 процентов. 80 процентов поколения М хотят работать в технологических компаниях, Google, Apple и т.д., они более либеральны, чем ВВ и 80 процентов поколения М уверены в своем финансовом будущем, у ВВ этот показатель чуть выше 50. Таковы различия в общих чертах.
А теперь давайте внимательнее посмотрим на финансовые показатели. В мае текущего года ФРБ Сент-Луиса опубликовал исследование под названием "Потерянное поколение?", где анализирует текущее финансовое состояние различных поколений в США. Общий вывод – самый большой риск для экономики США то, что рожденные с 1980 по 2000 год станут "потерянным поколением" с точки зрения аккумулирования богатства. В 2016 году уровень доходов семьи из поколения М был на 34 проц. ниже чему у семьи ВВ этом же возрасте. По уровню долгов в 60-е годы прошлого века средняя американская семья (главе семьи 30 лет) имела соотношение долг-доход на уровне 50 проц., сейчас в таком же возрасте соотношение 80 проц. В ФРБ Сент-Луиса утверждают, что несмотря на удручающие финансовые показатели поколения М есть повод для оптимизма, они более образованные чем их предшественники, а это значит, что в будущем у них доходы будут выше среднего и дисбаланс в темпах накопления богатства сократится. На вопрос -когда наступит это будущее в ФРБ Сент-Луиса ничего не сказали. Умолчали в Сент-Луисе и о том, что будет с 1.5 трлн. долл. студенческих долгов, кто будет поддерживать очень высокую стоимость гигантского количества финансовых активов в США? Есть еще одна проблем у поколения М – они настолько уверены в собственном прекрасном будущем, что совершенно не хеджируют риски, по всем последним данным соотношение длинных позиций к коротким находится на беспрецедентно высоком уровне, например по ETF на SP500 - 150 млрд. лонг против 2 млрд. шорт. Плюс они не покупают облигации и портфель их перекошен в сторону акций 20 к 80, у ВВ это было всегда 40 к 60 и т.д. и т.п.
Возможно прекрасное финансовое будущее для поколения М наступит, но сейчас создается четкое ощущение того, что мы стоим на краю большой финансовой ямы, в которую пора уже продавать входные билеты.
Олег Богданов, главный аналитик "Телетрейд Групп"
Начнем с общих показателей и различий между этими поколениями. Уже сейчас поколение М стало самым многочисленным в мире. В США в 2019 году М по численности превысит BB - 73 млн. против 72 млн. Они будут оставаться самой большой демографической группой по меньшей мере до 2050 года.
Уже в 2017 г. в США поколение М было самой большой группой среди трудоспособного населения с долей 35 процентов. По валовому доходу поколение М превзошло ВВ еще в 2015 году. К 30 годам среди поколения М, 75 процентов остаются одинокими, то есть не заводят семью, а у ВВ этот показатель был на уровне 50 процентов. 70 процентов поколения М поддерживают однополые браки, у ВВ этот показатель на уровне 50 процентов. 80 процентов поколения М хотят работать в технологических компаниях, Google, Apple и т.д., они более либеральны, чем ВВ и 80 процентов поколения М уверены в своем финансовом будущем, у ВВ этот показатель чуть выше 50. Таковы различия в общих чертах.
А теперь давайте внимательнее посмотрим на финансовые показатели. В мае текущего года ФРБ Сент-Луиса опубликовал исследование под названием "Потерянное поколение?", где анализирует текущее финансовое состояние различных поколений в США. Общий вывод – самый большой риск для экономики США то, что рожденные с 1980 по 2000 год станут "потерянным поколением" с точки зрения аккумулирования богатства. В 2016 году уровень доходов семьи из поколения М был на 34 проц. ниже чему у семьи ВВ этом же возрасте. По уровню долгов в 60-е годы прошлого века средняя американская семья (главе семьи 30 лет) имела соотношение долг-доход на уровне 50 проц., сейчас в таком же возрасте соотношение 80 проц. В ФРБ Сент-Луиса утверждают, что несмотря на удручающие финансовые показатели поколения М есть повод для оптимизма, они более образованные чем их предшественники, а это значит, что в будущем у них доходы будут выше среднего и дисбаланс в темпах накопления богатства сократится. На вопрос -когда наступит это будущее в ФРБ Сент-Луиса ничего не сказали. Умолчали в Сент-Луисе и о том, что будет с 1.5 трлн. долл. студенческих долгов, кто будет поддерживать очень высокую стоимость гигантского количества финансовых активов в США? Есть еще одна проблем у поколения М – они настолько уверены в собственном прекрасном будущем, что совершенно не хеджируют риски, по всем последним данным соотношение длинных позиций к коротким находится на беспрецедентно высоком уровне, например по ETF на SP500 - 150 млрд. лонг против 2 млрд. шорт. Плюс они не покупают облигации и портфель их перекошен в сторону акций 20 к 80, у ВВ это было всегда 40 к 60 и т.д. и т.п.
Возможно прекрасное финансовое будущее для поколения М наступит, но сейчас создается четкое ощущение того, что мы стоим на краю большой финансовой ямы, в которую пора уже продавать входные билеты.
