Группа "Мечел" потеряет от снижения цен на коксующийся уголь до 72 миллионов долларов. Такое мнение выразили аналитики, комментируя решение Федеральной антимонопольной службы (ФАС) России.
Во вторник стало известно, что ФАС оштрафует Мечел" на 5% годового оборота от продаж коксующегося угля (790 миллионов рублей). Также группе предписано снизить цены на коксующий уголь на 15%.
Аналитики "Альфа-Банка" Роберт Манс Старший, Максим Семеновых и Сергей Кривохижин указывают на ходившие последние несколько дней на рынке слухи о том, что "Мечел" заставят снизить цены на 30%. "Снижение на 15% мы считаем позитивным, поскольку оно может ознаменовать завершение так называемого "дела Мечела" и устранить весь негатив в отношении компании", - отмечают они.
По оценке аналитиков, потери "Мечела" от снижения цен составят 43–72 миллиона долларов. В то же время, они отмечают, что размер налоговых штрафов (если таковые возникнут) остается неизвестным.
"Ценовые ограничения вводятся только в отношении долгосрочных контрактов на российском рынке и не затрагивают спотовые поставки в России и экспортные контракты. В следующем году повышение цен на коксующийся уголь будет согласовываться тремя сторонами – производителями угля, сталелитейными компаниями и государством. На данный момент государство, судя по всему, сохранит за собой контролирующие функции, однако оно не собирается слишком сильно вмешиваться в дела отрасли", - считают аналитики.
Аналитик ИГ "АнтантаПиоглобал" Евгений Рябков считает, что такой незначительный штраф не принесет компании ощутимого ущерба. Кроме того, снижение цен на 15% также не ударит по финансовому положению компании. "Цены на концентрат в течение 2008 года выросли более чем в 2 раза, и поэтому 15%-ное снижение для "Мечела" выглядит не более чем воспитательной мерой. Важен и тот факт, что чиновники существенно смягчили свою позицию по отношению к группе. В частности, изначально ФАС намеревалась обязать компанию снизить цены на 30%. Это хороший знак не только для Мечела, но и для остальных металлургических компаний РФ", - считает он.
Аналитик Банка Москвы Юрий Волов также отмечает, что, учитывая нервозность участников рынка относительно перспектив "Мечела" и других производителей коксующегося угля в свете увеличения государственного внимания к отрасли, предписания ФАС в отношении компании можно рассматривать как сравнительно мягкие.
По словам аналитика, в дальнейшем, зафиксированные ФАС внутрироссийские цены на уголь, по-видимому, будут падать значительно медленнее мировых и, таким образом, стоимость этой продукции внутри России уже в 2010-2011 годах вполне может вновь вернуться к экспортному паритету.
Аналитики ИГ "Капитал" позитивно оценивают объявленное решение ФА, поскольку штрафные санкции не окажут существенного негативного влияния на операционную деятельность компании.
"В целом, можно подвести некий итог в отношении "дела Мечела", отметив, что разрешение конфликта и примененные штрафы оказались неадекватны снижению капитализации за это время и паническим продажам со стороны инвесторов", - полагают они.
