В Вашингтоне торопятся достичь соглашения, чтобы спасти страну от дефолта. Между тем, игроки Уолл-стрит разрабатывают свои планы, на случай, если законодатели все же не уложатся в срок. Некоторые из них надеются заработать на панике. Чем чревата игра на ожиданиях, выясняли Вести.Ru.
Меры снижения риска
Компании принимают меры для понижения риска проведения казначейских облигаций или ищут способы, чтобы получить прибыль от возможных потрясений. И даже если Вашингтон примет решение по долгам в срок, некоторые аналитики опасаются, что от подобных действий уже пострадал рыночный авторитет страны, пишет The New York Times.
Рынок ждет ключевой даты, 2 августа, когда США больше не будут в состоянии финансировать свои обязательства, не поднимая потолок госдолга в 14,3 триллиона долларов. Если законодатели не поднимут потолок, то Казначейство США столкнется с нехваткой средств для выплаты процентов, выполнения обязательств перед государственными служащими и поставщиками, а также выплат пенсий, обеспечения социальных программ и программ медицинского страхования.
Хотя специалисты считают дефолт маловероятным, финансовые рынки обеспокоены. Волатильность акций резко возросла. Падение цен на некоторые акции связано с опасением, что дефолт увеличит расходы компаний на ведение бизнеса, а продажи казначейских краткосрочных облигаций растут вместе с неуверенностью в том, что государство сможет выплатить проценты в следующем месяце. Взаимные фонды, владеющие миллиардами долларов в казначейских бумагах, накапливают наличность, чтобы иметь возможность скупить долг США, если другие инвесторы бегут.
Падение доверия
Группа биржевых торговцев и банкиров, в том числе Марк Занди, главный экономист Moody 's Analytics, считают, что сама возможность дефолта уже нанесла вред авторитету Соединенных Штатов в качестве наиболее кредитоспособной страны в мире. Репутация государства не будет столь же надежной как прежде пока счета страны остаются несбалансированными, даже если правительство достигнет соглашения.
"Наша аура блекнет. Вы знаете, люди действительно рассматривают США как золотой стандарт, и я думаю, что мы теряем это", - сказал Занди.
Правительство начало готовиться к переходу на более жесткие условия заимствования на посткризисные годы, сместив выпуск в сторону долгосрочных обязательств. Необходимость этого была вызвана тем, что значительная часть долговых обязательств, покрывших финансовый кризис 2008 года, были краткосрочными.
Соединенные Штаты по-прежнему пользуются низкой стоимостью заимствования (меньше 3 % для 10-летних облигаций), но в свете последних событий расходы могут быть увеличены, что, в свою очередь, повысит стоимость заимствований для американских корпораций и частных лиц.
Уильям Гросс, один из управляющих фондом Pimco, считает, что падение доверия инвесторов может повредить курса доллара. По словам Гросса, доллар будет ослабевать из-за неспособности страны сократить дефицит бюджета. Эксперт считает более предпочтительной валюту Китая, Канады, Бразилии и Мексики. По сравнению с США "их грязные рубашки значительно чище".
Заработать на панике
В Нью-Йорке хедж-фонд KLS Diversified Asset Management накапливает денежные средства, чтобы воспользоваться прибыльными возможностями в случае снижения кредитного рейтинга страны, скупив дешевые акции.
KLS был основан летом 2008 года и, имея большой запас денежных средств, пережил предыдущий финансовый кризис. Правда, тогда, в отличие от нынешней ситуации, активы в казначейских облигациях рассматривались как столь же безопасные, как и наличные деньги. Гарри Лэнгсфилд, управляющий партнер фирмы KLS, считает, что в случае дефолта США и бегства инвесторов, компания сможет заработать.
Эксперт оценивает возможность дефолта как низкую, однако считает, что если он произойдет, то это не должно быть сюрпризом. "Вряд ли можно сказать, что о такой возможности не говорили, людей предупреждали множество раз", - сказал он.
Никто не знает, что будет дальше
Одна из худших перспектив для финансового рынка, обсуждаемых аналитиками, заключается в том, что страховым компаниям, пенсионным фондам и паевым инвестиционным фондам, возможно, придется отказаться от своих активов в казначейских облигациях. Некоторые инвесторы придерживаются правил, по которым они не могут держать активы с рейтингом ниже AAA. Соблюдение этих же правил значительно увеличило продажи ипотечных облигаций в период финансового кризиса.
Но в некоторых случаях, однако, государственные облигации могут быть освобождены от AAA-правил. Дебора Каннингем из Federated Investors (Питтсбург), сказала, что на фонды - в том числе на фонды, имеющие вклады исключительно в государственных облигациях - не будет оказываться давление, даже если рейтинг понизится.
В правилах оговаривается, что фонды не могут проводить покупку бумаг с рейтингом ниже ААА, но это не значит, что она не могут их держать. Federated Investors пытаются удержать вкладчиков от выхода, убеждая их, что риски остаются низкими и казначейские бумаги по-прежнему самые стабильные на рынке.
Уже весной этого года банки начали оценивать воздействие повышения процентных ставок, которое может произойти в случае дефолта и возможности безопасного размещения депозитов.
Тимоти Дж. Слоун, главный финансовый директор Wells Fargo, заявил, что если Конгресс не сможет достичь соглашения и за этим последует быстрый рост процентных ставок, его банк будет на рынке, чтобы справиться с ситуацией. Слоун отметил, что не так много банков могут последовать их примеру, "потому что никто не знает, что будет дальше, никто не знает, к чему готовиться ", сказал он.
