Как поведет себя ФРС и что за этим последует? Что грозит рублю в 2019 году и причем здесь Центорбанк? Олег Богданов, главный аналитик"Телетрейд Групп", делится своими прогнозами на 2019 год.Москва, 27 декабря - "Вести.Экономика" Как поведет себя ФРС и что за этим последует? Что грозит рублю в 2019 году и причем здесь Центорбанк?Олег Богданов, главный аналитик "Телетрейд Групп", делится своими прогнозами на 2019 год.
Пока ФРС придерживается старой линии на постепенное повышение ставки рефинансирования. На следующий год руководство американского ЦБ прогнозирует два повышения ставки. Некоторые экономисты в данном упорстве ФРС видят некоторую политизированность Центробанка, которая возникла из-за постоянных упреков в его адрес со стороны американского президента Д.Трампа. Формально ФРС прав, он должен придерживаться жесткой монетарной политики, исходя из буквы макроэкономической статистики, однако по духу глобальной экономической и рыночной ситуации они могли бы уже в декабре, как просил Дональд Трамп, не повышать процентную ставку. Спад в Европе и Китае, падение фондовых рынков по всему миру – это веский аргумент для любого ЦБ. Скорее всего, мы были свидетелями последнего повышения ставки рефинансирования в США и в следующем году она уже не поднимется.
В общем, видится, что впереди времена тяжелые и смутные. Инвесторам можно сказать только одно - пишите письма в стиле товарища Сухова -"Любезная Катерина Матвеевна...И поскольку, может статься, в песках этих лягу навечно, с непривычки вроде бы даже грустно. А может, от того это, что встречались мне люди, в последнее время, душевные, можно сказать, деликатные.
С наступающим 2019 годом!
Олег Богданов, главный аналитик "Телетрейд Групп"
Экономика США и ФРС
Замедление американской экономики продолжится в 2019 году. Появляется все больше индикаторов, которые об этом говорят. Беспокоит рынок недвижимости, где из-за роста ставок резко упала выдача ипотечных кредитов и их рефинансирование, на 14% и 35% за год соответственно, что сказалось на показателях строительства и продаж недвижимости. Откровенно слабыми были и некоторые опережающие индикаторы, удивил промышленный индекс ФРБ Ричмонда, который в декабре упал до минус 8 пунктов (ожидали плюс 15), максимальное падение за всю историю наблюдений. В какой-то момент замедление экономики США может перейти в серьезный спад и этот момент станет ключевым в следующем году. О возможности такого сценария говорит ситуация на рынке казначейского долга. В конце 2018 года кривая доходности инвертировалась, а это всегда было неприятным опережающим индикатором для инвесторов, который сигнализировал о возможной рецессии в будущем. Именно в такой переломный для экономики США момент, от замедления к спаду, должна измениться монетарная политика ФРС.Пока ФРС придерживается старой линии на постепенное повышение ставки рефинансирования. На следующий год руководство американского ЦБ прогнозирует два повышения ставки. Некоторые экономисты в данном упорстве ФРС видят некоторую политизированность Центробанка, которая возникла из-за постоянных упреков в его адрес со стороны американского президента Д.Трампа. Формально ФРС прав, он должен придерживаться жесткой монетарной политики, исходя из буквы макроэкономической статистики, однако по духу глобальной экономической и рыночной ситуации они могли бы уже в декабре, как просил Дональд Трамп, не повышать процентную ставку. Спад в Европе и Китае, падение фондовых рынков по всему миру – это веский аргумент для любого ЦБ. Скорее всего, мы были свидетелями последнего повышения ставки рефинансирования в США и в следующем году она уже не поднимется.
Российский ЦБ и рубль
В 2019 году нашему Центральному банку предстоит решать непростые задачи. Во-первых, нужно будет сдерживать раскручивающуюся инфляцию. К концу 2018 года темпы роста инфляции заметно ускорились. Эльвира Набиуллина прогнозировала, что весной возможен всплеск инфляции до 6% год к году. Это потребует от ЦБ дальнейшего повышения ключевой ставки. Можно предположить, что ставку придется снова двигать в район 9-10%%. Ситуацию может обострить падение рубля. Вот тут ЦБ должен уже в январе определиться с покупками валюты для Минфина в рамках бюджетного правила. Хотя решение принято, но ситуация на финансовых рынках требует его пересмотра, так как в нынешней обстановке позиционирование ЦБ как основного покупателя валюты создаст серьезное давление на рубль, со всеми вытекающими – цены на бензин, импорт, инфляция. Если ЦБ будет делать вид, что ничего опасного не происходит и ситуацию они держат под контролем, то в этом случае можно ожидать движение доллара к рублю сначала в район 75, а потом и к 80. Причем происходить это будет быстро.В общем, видится, что впереди времена тяжелые и смутные. Инвесторам можно сказать только одно - пишите письма в стиле товарища Сухова -"Любезная Катерина Матвеевна...И поскольку, может статься, в песках этих лягу навечно, с непривычки вроде бы даже грустно. А может, от того это, что встречались мне люди, в последнее время, душевные, можно сказать, деликатные.
С наступающим 2019 годом!
