Москва, 23 августа - "Вести.Экономика". Когда речь заходит о Германии, то сразу возникает образ промышленно развитой страны с деловыми районами, огромными заводами и развитыми технологиями.

И это неудивительно, потому что именно благодаря развитой промышленности страна оказалась среди ведущих экономик мира. Однако вместе с этим страна превратилась в объект политической игры вместе с одним из ее главных конкурентов – Китаем.

Ссылки по теме

Китай начал поглощать иностранные компании в 2016 году, и главной целью стала именно Германия, что не прошло незамеченным у регуляторов.

В Германии были введены новые ограничения в интересах "национальной безопасности", позволяющие министрам расследовать покупки, которые совершаются в ключевых отраслях, таких как технологии и инфраструктура.

Тем временем, Китай, который стремится удержать на плаву обесценивающуюся национальную валюту, ввел контроль над оттоком капитала из страны.

Эти меры пока что имели нужный эффект. Инвестиции Китая в Германию снизились почти вполовину за первые 6 месяцев года по сравнению с рекордными значениями, которые наблюдались в первой половине прошлого года, согласно данным Reuters.

Да, эти меры были встречены обвинениями в лицемерии. Министр экономики Германии в прошлом году призвал Китай "уровнять игровое поле", и облегчить приток инвестиций в Китай.

Однако новая волна ограничений в Германии вызвала новые вопросы о том, кто именно выиграет от протекционистских мер.

Ниже приводим график ОЭСР, на котором показаны потоки прямых иностранных инвестиций в мире, ОЭСР, ЕС и Германии.

График:data.oecd.org



Как реагирует немецкий бизнес?

"Мнения разделились," – говорит Майкл Виль, глава отдела слияние и поглощений в консалтинговом агентстве M&A at Rodl & Partner.

Его агентство работает с малыми и средними компаниями, которые поддерживают экономику страны. Всего в Германии их свыше 3,3 млн.

"С одной стороны, ноу-хау и важные данные немецких промышленных компаний могут быть защищены ограничениями," – говорит он. "Тем не менее, существует обеспокоенность среди политиков, а не среди представителей промышленности."

Для многих компаний строгие ограничения являются нарушением положений свободного рынка и попросту блокируют приток так нужных им инвестиций.

"Мне интересно, сколько компаний необходимо защищать," – заявляет Ким Шиндельхойер, исполнительный директор Aixtron, в интервью CNBC. "Мы говорим о мировых компаниях, которые ведут масштабный бизнес за границей."

Aixtron был предметом предложения о поглощении со стороны Китая в 2016 году, за которую предлагали $728 млн.

Покупка производителя полупроводников компанией Fujian Grand Chip Investment Fund провалилась после того, как продажа американского подразделения была заблокирована по причине безопасности.

"Мы, Aixtron, не нуждаемся в защите: мы хотим заключить сделку," – заявил он, отмечая, что половина прибыли Aixtron идет из Китая. "Нам необходимо финансировать исследования и научные разработки. Технологическим компаниям это необходимо, а европейские организации ничего нам не дадут."

Эксперты также выражают обеспокоенность по поводу того, что усиление ограничений Германии может привести к тому, что китайские инвесторы могут попытаться обойти эти правила и получить доступ к ключевой интеллектуальной собственности через своих партнеров за пределами Германии.

Ужесточение ограничений в ЕС

Уже сейчас ведущие силы внутри ЕС уже подумали о такой перспективе. Германия, Франция и Италия давно лоббируют в Европейском парламенте введение правил для всего ЕС, и кажется, это работает.

В сентябре Жан-Клод Юнкер, президент Еврокомиссии, которая ответственна за предложение законопроектов, в своей речи объявит о новых мерах, которые направлены на решение проблемы иностранных поглощений во всех 28 странах.

В настоящий момент менее половины стран ЕС имеет формальные системы для отслеживания иностранных инвестиций и тех рисков, которые они могут нести для национальной безопасности.

Эксперты полагают, что необходима единая стратегия, введенная во всей Европе, так как во всех европейских странах ощущается рост уровня китайских инвестиций, и вполне вероятно, что законодатели отреагируют на это.

Какими могут быть новые ограничения?

После того, как США заблокировали сделку с Aixtron, в ЕС возникли предположения о том, что Европа будет копировать законодательство США.

Тем не менее, немецкое правительство настаивает на том, чтобы законодательство было выстроено исходя из специфических требований и интересов стран-членов ЕС.

К таким требованиям может относиться расширение рамок, которые введены в одних странах, как, например, в Германии, на все страны блока.

Глава Aixtron настаивает на том, что правила должны включать необходимость переговоров на ранней стадии между бизнесом и правительством страны, а также более четкие временные рамки для одобрения сделок.

Может ли это привести к изменениям в Китае?

Немецкие министры надеются на то, что новые ограничения могут привести к тому, что Китай снизит барьеры для вхождения на внутренний рынок и предоставит европейскому бизнесу такие же возможности для покупки в Китае, какие у китайских компаний есть в Европе.

Германия пытается убедить Китай сделать это уже не первый месяц и даже не первый год.

Однако аналитики настроены скептически. Самые оптимистичные из них полагают, что этого можно добиться лишь в среднесрочной перспективе.

Нет никаких причин, по которым Китай согласился бы открыть доступ европейским компаниям, так как у Китая нет острой необходимости получать капитал.

ЕС и другие страны

Проект "Один пояс, один путь"

Однако ряд экспертов считают, что несмотря на снижение уровня инвестиций в Европу в этом году, Китай по-прежнему готов вкладывать деньги.

Это наглядно демонстрирует проект, который запустил президент страны Си Цзиньпин, "Один пояс, один путь".

Этот проект направлен на увеличение присутствия Китая в мировом пространстве за счет инвестиций в пан-Европейские инфраструктурные проекты.

Проект "Один пояс, один путь" затрагивает исторически менее популярные страны и вовлекает более дешевые транзакции, которые приносят рост, особенно с учетом того, что им оказывают поддержку правительства стран.

Есть еще одна страна, которая может выиграть. Это Великобритания. После того, как она выйдет из состава ЕС в марте 2019 года, она сможет блокировать законодательства ЕС в области слияний и поглощений.

Великобритания, по мнению аналитиков, также выиграет от введения ограничений в Европе, так как она больше не будет им подчиняться, отмечают они.