В начале валютных торгов ММВБ в четверг рубль приостановил укрепление. Торги по доллару начались на уровне 32,59 рубля за доллар, что на 13 копеек ниже уровня закрытия предыдущего дня.

Спустя 3-4 минуты доллар вырос до 32,9 рубля за доллар, оказавшись на 18 копеек выше уровня закрытия предыдущего дня и примерно на 25 копеек выше официального курса доллара на четверг.

Евро начал торги ростом от 42,42 рубля за евро (по первой сделке) до 42,8 рубля за евро, оказавшись более чем на 50 копеек выше официального курса и уровня закрытия предыдущего дня.

Бивалютная корзина (операционный индикатор ЦБ РФ, 0,55 доллара и 0,45 евро) начала день на отметке 37 рублей. По расчетам на 10:10 по московскому времени, корзина поднялась к 37,36 рубля, что на 36 копеек больше по сравнению с вечерним уровнем предыдущего дня.

Аналитики инвестиционного банка UBS Клеменс Графе, Дмитрий Виноградов и Белла Рабинович считают, что регулируемый ЦБ РФ курс рубля приближается к справедливой стоимости.

Как говорится в обзоре банка, несмотря на то, что в настоящее время сложно определить уровень, на котором курс рубля обретет устойчивость, аналитики UBS полагают, что с учетом того, что правительство оперирует прогнозом цены нефти Urals в 2009 году, равным 41 доллару за баррель, соответствующим будет и курс рубля к доллару - 36 рублей.

Таким образом, эксперты банка ожидают, что курс рубля продолжит снижаться, пока не приблизится к отметке в 36 рублей за доллар. По их мнению, именно на этом уровне ЦБР придется заметно изменить свою стратегию, показав, что процесс обесценения подошел к концу, без привязки к определенному обменному курсу.

"Ясность в отношении обменного курса рубля будет иметь большое значение для российского рынка. После стабилизации обменного курса и снижения опасений по поводу продолжения девальвации экономическая активность должна, на наш взгляд, восстановиться, поскольку акционеры вновь будут инвестировать рублевые средства в свой бизнес, давление, вызванное неплатежами, снизится, а российские банки возобновят финансирование и кредитование. Инвесторы смогут заново оценить российские акции, применив новые оценки как к российским сырьевым компаниям, так и к российским компаниям, ориентированным на внутренний рынок", - говорится в обзоре.

Кроме того, в нем отмечается, что, по мнению экспертов банка, в настоящее время инвестировать в иностранную валюту считается более выгодным, чем вкладывать деньги в российский бизнес или размещать их на банковских вкладах. В связи с этим темпы роста промышленного производства, потребления электроэнергии замедлились, поскольку оборотный капитал компаний сокращается, а банки инвестируют в иностранную валюту.

Как полагают эксперты, это стимулирует ЦБ РФ к тому, чтобы допустить более быстрое обесценение рубля до устойчивого уровня.

В заключение обзора подчеркивается, что хотя, по мнению инвесторов, неизвестно, какая политика будет проводиться в отношении обменного курса, масштабы девальвации остаются сопоставимыми с динамикой валют развивающихся рынков, включая рэнд, бразильский реал и турецкую лиру.